Vale (VALE3): Gestora Verde aproveita ‘queda exagerada’ para se expor à mineradora; entenda

Aproveitando a “queda exagerada”, a gestora Verde Asset Management incluiu Vale (VALE3) em seu fundo de ações. Em relatório de gestão divulgado após agosto, a Verde disse que fez algumas movimentações em seu portfólio, incluindo a adição da mineradora, de olho em uma potencial reversão de ciclo na China.

“No caso da Vale, […] aproveitamos a queda exagerada e o bom posicionamento técnico das ações mais ligadas a China, e adicionamos novamente exposição na ponta comprada via derivativos”, mostra o relatório.

Os papéis da Vale acumulam uma desvalorização de mais de 20% na Bolsa em 2023.

Segundo a Verde, embora a visão estrutural da China continue preocupante, o mercado está diante do “momento de inflexão” das expectativas de crescimento econômico local.

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De acordo com a gestora, desde a reunião do Politburo em julho, a política chinesa em relação ao setor imobiliário parece ter mudado de direção.

“Desde então, o governo anunciou diversas medidas visando estimular a retomada das vendas de imóveis, tal como a redução da necessidade de pagamentos iniciais (downpayment), redução de juros, afrouxamento das restrições de financiamento (definição de first mortgage record) e, mais recentemente, a possibilidade de refinanciamento do estoque de mortgage de quem adquiriu sua primeira casa”, discorre.

Na parte de infraestrutura, o governo chinês deu diretrizes para que aconteça o adiamento da cota de LGSB (local government special bonds) remanescente do ano, gerando uma expectativa de reaceleração da atividade na virada do ano, acrescenta a Verde.

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“Esta reversão do ciclo de aperto que se iniciou em 2020 tende a favorecer setores ligados às commodities metálicas”, completa.

Além da Vale, Copel (CPLE6) foi adicionada ao portfólio, na esteira da oferta que privatizou a companhia.

“Enxergamos a empresa negociando prêmio de TIR (taxa interna de retorno) de aproximadamente 200 pontos-base quando comparada a outras distribuidoras de referência, com uma avenida de crescimento para alocação de capital a retornos interessantes, bem como oportunidades de venda de ativos e ganhos de eficiência”, explica a gestora.

As maiores apostas da casa são Suzano (SUZB3), Barrick Gold US, Rumo (RAIL3), Localiza (RENT3) e Vibra (VBBR3).

Em agosto, o fundo Verde AM Ações FIC FIA registrou queda de 2,57%, contra perdas de 5,09% do Ibovespa e 0,30% do IGP-M +6%.

No último mês, as maiores contribuições vieram das ações de Suzano e Vibra, enquanto as posições compradas em Cosan (CSAN3) e Barrick Gold foram os principais detratores.