Ibovespa Vamos (VAMO3) dispara 8% após Citi elevar recomendação; banco ainda vê semestre desafiador
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As ações da Vamos (VAMO3) avançam nesta quinta-feira (28) depois de o Citi elevar a recomendação do papel de venda para neutra, com aumento do preço-alvo de R$ 4,00 para R$ 4,20. Por volta das 14h40, os papéis da companhia subiam 7,9%, a R$ 4,36.
O banco destacou que, após um primeiro semestre de 2025 marcado por revisões negativas de lucros e desvalorização, a ação negocia hoje em um nível de risco-retorno mais equilibrado, com desconto frente a empresas do setor de locação.
A instituição estima que a Vamos negocie hoje a 5,4 vezes o P/L (preço sobre lucro) projetado para 2026. Para o Citi, o mercado agora precifica melhor os desafios à frente, mesmo com expectativa de que o próximo ano possa registrar lucros menores por conta de uma base de ativos reduzida.
O Citi reconhece, contudo, a possibilidade de novas revisões negativas caso as condições piorem além do esperado.
Segundo semestre desafiador
O Citi alerta que o segundo semestre de 2025 deve seguir desafiador para a companhia, em razão de riscos elevados de recuperação de ativos, balanço ainda alavancado e despesas financeiras que continuam pesando sobre o lucro.
Além disso, a pressão para acelerar as vendas de caminhões seminovos pode afetar custos e preços de revenda, disse o banco.
Por outro lado, o banco avalia que a estratégia da administração é adequada para o cenário atual: reduzir capex líquido para conter a alavancagem, manter ajustes na base de contratos e buscar maior utilização da frota — seja via locação do Semprenovo, seja por vendas em maior escala.
O que ainda esperar da Vamos
Com os resultados do 2T25 incorporados, o Citi projeta receita maior, puxada por um ramp-up mais rápido nas vendas de seminovos.
No entanto, volumes mais altos de recuperação de ativos devem manter a utilização da frota mais baixa, reduzindo a receita de aluguel neste ano.
Além disso, os custos com a expansão de lojas de seminovos e preparação de ativos para venda podem seguir pressionando margens de Ebitda no curto prazo.
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