Você conhece o IMA, o “Ibovespa da renda fixa”? Ele rendeu 13% em 2019, e continua forte
Nem todo mundo tem nervos para acompanhar a montanha-russa da B3, em busca de maiores ganhos. Mas o fato é que, com a taxa básica de juros (Selic) no menor patamar da história, investir na poupança é perder dinheiro.
É claro que já lhe disseram que há títulos de renda fixa que rendem bem mais. Mas… como compor uma boa carteira de renda fixa?
Uma resposta é acompanhar o Índice de Mercado Anbima (IMA), que funciona, na prática, como um “Ibovespa da renda fixa”.
Isto porque, assim como o principal índice da B3, que é formado por uma carteira teórica de ações que reflete o peso de cada uma no mercado, o IMA reproduz o perfil dos títulos públicos da dívida interna.
Desempenho respeitável
Na prática, a carteira reproduz, na mesma proporção, os papéis emitidos pelo governo que estão em circulação no mercado. Parece entediante, para quem gosta da adrenalina da bolsa?
Pode ser, mas lembre-se: o IMA acumulou uma alta de 12,82% no ano passado, praticamente o triplo dos 4,26% da poupança.
O índice abriu 2020 no mesmo ritmo forte. Em janeiro, ele subiu 0,56%. É mais que o dobro do 0,26% da poupança, e um banho sobre a queda de 1,63% do Ibovespa, pressionado pela epidemia de coronavírus.
A carteira é revista mensalmente pela Anbima, já que precisa refletir as operações de compra e venda dos títulos pelo governo. A atual composição é a que segue abaixo.
| IMA | Descrição | Peso % | Número de títulos | Rentabilidade (em %) | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mês | Ano | 12 meses | ||||
| IRF-M 1 | LTN/NTN-F | 10,8 | 4 | 0,44 | 0,44 | 6,61 |
| IRF-M 1+ | 19,5 | 10 | 1,11 | 1,11 | 13,57 | |
| IMA-B 5 | NTN-B | 12,2 | 5 | 0,56 | 0,56 | 12,06 |
| IMA-B 5+ | 15,8 | 9 | 0,03 | 0,03 | 22,33 | |
| IMA-C | NTN-C | 2,9 | 2 | 2,54 | 2,54 | 20,05 |
| IMA-S | LFT | 38,8 | 13 | 0,38 | 0,38 | 5,81 |
| IMA-GERAL | Todos | 100,0 | 43 | 0,56 | 0,56 | 11,32 |
| Obs.: Posições de fim de período. |
Embora tenha o menor peso entre os papéis do IMA (2,9%), os títulos indexados à inflação foram os mais rentáveis no acumulado de 12 meses até janeiro, com 20,05% – um desempenho que não faz feio diante do Ibovespa. Somente no mês passado, a rentabilidade foi de 2,54%.
Esses papéis são conhecidos, também, como NTN-C. A Anbima lembra que o governo não emite, há bastante tempo, papéis remunerados pela inflação. Mas, há um estoque de R$ 122 bilhões em circulação até 2031, quando vencerá o título com maior prazo.
Entre os títulos do IMA, o que menos rendeu é, como se espera, aquele atrelado à Selic. No acumulado de 12 meses até janeiro, o papel, também conhecido como LFT, rendeu 5,81%, sendo 0,38% apenas no último mês.
