Vulcabras (VULC3) confirma intenção de oferta de até meio bilhão de reais e ações caem forte; banco reforça compra

A Vulcabras (VULC3) informou nesta quinta-feira (25) que tem intenção de realizar uma oferta pública subsequente de ações (follow-on), esclarecendo as notícias divulgadas na imprensa no mesmo dia.

A potencial oferta, explicou a companhia, tem montante mínimo de R$ 250 milhões e pode chegar a até R$ 500 milhões, caso seja exercido eventual lote adicional.

A varejista disse que a potencial oferta, além de aumentar a liquidez das ações e trazer novos investidores para a base de acionistas da empresa, terá seus recursos destinados a pagamento de dividendos e reforço do caixa.

A Vulcabras estuda lançar a potencial oferta considerando suas informações financeiras mais recentes, referentes ao período de nove meses findo em 30 de setembro de 2023.

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Adicionalmente, a companhia disse que recebeu compromissos de investimento irrevogáveis e irretratáveis para
subscrever e integralizar ações no âmbito da potencial oferta, em quantidade equivalente a até R$ 252 milhões, superando o montante da base estimada para a operação.

“Os compromissos de investimento já consideram a distribuição de dividendos pela companhia aprovada em 22 de janeiro de 2024, conforme Aviso aos Acionistas disponibilizado na mesma data”, destacou.

A Absolute Gestão de Investimentos se comprometeu a subscrever até R$ 50 milhões. Grupos associados ao acionista controlador se comprometeram a subscrever até R$ 175 milhões, enquanto a Guepardo Investimentos se comprometeu a subscrever até R$ 27 milhões.

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A Vulcabras engajou BTG Pactual, Itaú BBA, Santander Brasil e XP Investimentos como coordenadores da oferta.

Ações podem ganhar com oferta

A potencial oferta pode desbloquear valor para as ações da Vulcabras, avalia o Bradesco BBI.

De acordo com a instituição, a companhia apresentou bons resultados operacionais nos últimos trimestres, “com sólido crescimento de faturamento e lucratividade”.

“Apesar disso, a ação é negociada a 7,2 vezeso múltiplo EV/Ebitda (Valor da Empresa/Ebitda) para 2024 e seu free float é de apenas R$ 1,6 bilhão, 30% do valor de mercado total. Assim, a potencial oferta poderia aumentar o free float da empresa em até 30% e desbloquear valor para as ações”, comentam Felipe Cassimiro, do BBI, e Flávia Meireles, da Ágora Investimentos.

O BBI tem recomendação de compra para Vulcabras, com preço-alvo de R$ 27 ao fim de 2024, o que implica um potencial de valorização de cerca de 36% sobre o preço atual.

Os papéis da companhia caem forte nesta sexta (26). Por volta das 13h25, recuavam mais de 5%, a R$ 18,77.