Weg (WEGE3) sofre corte de recomendação e preço-alvo; veja 3 fatores para decepção com as ações
As ações da Weg (WEGE3) vinham consistentemente ocupando um lugar de destaque positivo na percepção do mercado. No entanto, a frustração com os resultados dos últimos trimestres mudou os ventos para a companhia. A XP Investimentos, rebaixou a ação de compra para neutro, reduzindo também o preço-alvo para 2025 para R$ 46 por ação.
A equipe de analistas liderada por Lucas Laghi aponta que a história da Weg sempre foi pautada em altas expectativas para justificar os altos níveis de valuation da companhia e, historicamente, a empresa supera as projeções geralmente otimistas do mercado, sendo consensualmente vista como uma das melhores e mais orientadas para retorno entre as empresas brasileiras.
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No entanto, ainda que os analistas vejam algum espaço para melhora da rentabilidade de curto prazo como favorável para os lucros — que decepcionaram no quarto trimestre de 2024 e primeiro trimestre de 2025 —, acreditam que uma desaceleração de crescimento da receita deve limitar o potencial de melhorias e implicar em uma assimetria negativa para o valuation.
Com isso, o potencial de alta projetado pela XP fica limitado, em torno de 9%.
“Notamos um cenário menos favorável para os produtos mais cíclicos da WEG, com um ambiente macroeconômico incerto que impulsiona a queda dos preços das commodities e levanta preocupações sobre o apetite de investimento dos players industriais daqui para frente”, comenta a XP.
O que impacta as ações da Weg?
O BTG Pactual pondera que, após um desempenho “excepcional” em 2024, o comportamento das ações WEGE3 tem sido decepcionante neste ano. No acumulado de 2025, a queda gira em torno de 19%.
Para o analista Lucas Marquiori e equipe, que assinam relatório do banco, três fatores podem explicar esse movimento:
- Frustração com os resultados do 4T24 e 1T25;
- Preocupações com um crescimento mais lento nos Estados Unidos devido à situação tarifária nas importações;
- Valorização do real, combinada com o movimento de quedas nos juros no Brasil, o que favorece o mercado doméstico.
O banco, no entanto, mantém a recomendação de compra para WEGE3, com preço-alvo de R$ 56.
O fator para uma reavaliação positiva
Na visão do BTG, a frustração com os resultados está principalmente relacionada à decepção com as margens, enquanto a contração do múltiplo ocorre devido à percepção de crescimento mais fraco.
“Assim, projetamos que uma reavaliação positiva da ação só ocorrerá se o mercado voltar a confiar no crescimento — especialmente nos EUA — já que a melhoria gradual nas margens já está precificada”, dizem os analistas.
Na visão dos analistas, o desempenho surpreendentemente negativo das ações da Weg após trimestres ruins decorre do histórico consistente da companhia em superar expectativas, o que eleva continuamente o nível de exigência dos investidores.
