Ação de tele que teve salto de 1.806% no lucro do 4T22 dispara nesta terça; alerta de oportunidade?

As ações da Brisanet (BRIT3) reagem em disparada aos resultados reportados pela companhia na noite desta segunda-feira (20). Por volta das 12h15, os papéis subiam 9,84%, negociados a R$ 2,12.

A provedora de serviços de internet reportou lucro líquido de R$ 30,5 milhões no quarto trimestre de 2022, montante 1.806% maior do que o valor registrado em igual período de 2021, de R$ 1,6 milhão.

No acumulado de 2022, o lucro da empresa foi de R$ 2,2 milhões para R$ 60,7 milhões.

Na mensagem da administração, o CEO José Roberto Nogueira destacou as iniciativas de redução de custo, a melhora de desempenho e saúde financeira, o realinhamento de preços e a otimização de investimentos realizadas pela Brisanet ao longo do último ano.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado da companhia saltou 108,7% no quarto trimestre, a R$ 143 milhões, com melhora de margem (+18 pontos percentuais a/a) devido a ações voltadas para redução de custos a partir de abril de 2022.

No ano cheio de 2022, o Ebitda totalizou R$ 435,8 milhões, alta de 60,5% sobre 2021.

A receita líquida da companhia passou de R$ 204,5 milhões para R$ 277,5 milhões no quarto trimestre do ano passado, refletindo a geográfica orgânica da companhia. No período, a Brisanet adicionou à sua base 60 mil clientes de forma orgânica.

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Nos 12 meses de 2022, a Brisanet atingiu R$ 985,2 milhões em receita líquida, com adição de 257 mil clientes à base.

Resultados sólidos = compra?

A Brisanet reportou números sólidos, avaliam analistas do Santander e da XP Investimentos. Para a corretora, a “sólida recuperação da margem em meio a um cenário macroeconômico desafiador com forte concorrência” é o que mais chama a atenção nos números.

O Ebitda e o lucro líquido superaram as estimativas do mercado, enquanto a alavancagem está rodando a 1,7 vez dívida líquida/Ebitda agora (vs. 2 vezes no terceiro trimestre de 2022), destaca o Santander. De acordo com o banco, isso elimina preocupações quanto a uma potencial necessidade de adição de capital.

Apesar da leitura positiva, os analistas não têm recomendação de compra para as ações da companhia.

O Santander é “neutro” e tem preço-alvo de R$ 3 para o nome. A XP não destoa muito, tendo mantido classificação “neutra” e preço-alvo de R$ 4,50. Na avaliação da corretora, investidores devem permanecer cautelosos em relação ao “ambicioso plano 5G” da empresa.

“Ganhar escala neste mercado móvel totalmente penetrado deve se mostrar bastante desafiador”, comentam os analistas Bernardo Guttman e Marco Nardini, em relatório desta segunda.

A XP diz que a necessidade de desembolsar dinheiro para financiar os investimentos em 2023, incluindo as operações em 5G, continua sendo um problema para a Brisanet, que deve investir cerca de R$ 350 milhões em FTTH (Fiber to the Home, ou Fibra Para Casa, traduzido em português) e outros R$ 350 milhões em 5G.