Super Quarta: Analista projeta corte de 0,25 p.p nos juros dos EUA e não descarta queda da Selic ainda em 2025

O primeiro corte de juros nos Estados Unidos em 2025 deve se concretizar na tarde desta quarta-feira (17). Segundo Álvaro Frasson, macro estrategista do BTG Pactual Portfolio Solutions, o Federal Reserve (Fed) deve reduzir a taxa de juros em 0,25 ponto percentual (p.p).

Em entrevista ao Giro do Mercado, apresentado por Vinicius Pinheiro, diretor de redação do Money Times, o especialista não crê em grandes surpresas e aposta na projeção mais esperada pelo mercado.

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“É largamente esperado o corte de 0,25 ponto. Nas últimas vezes em que Jerome Powell (chairman do Fed) discursou, foi em uma direção de flexibilização da política monetária e os dados do mercado de trabalho mostram uma desaceleração importante”, afirmou.

Apesar da projeção do especialista corresponder às expectativas do mercado, Frasson alerta que o comportamento dos dirigentes do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) e o comunicado de Powell após a reunião devem movimentar o mercado.

“Hoje é a primeira reunião de Stephen Miran como diretor do Fed (indicado por Donald Trump) e é interessante porque ele vai contribuir com as projeções para os indicadores econômicos, então vamos conseguir ver um pouco do tom dele. O voto da Lisa Cook também requer atenção, após as tensões com Trump”, afirmou.

Segundo o estrategista, a projeção do BTG é de que após um primeiro corte hoje, o Fed volte a reduzir os juros nas próximas duas reuniões, totalizando três cortes de 0,25 p.p em 2025. Para o ano que vem, a expectativa é que o ciclo tem espaço para continuar.

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No cenário doméstico, o Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central (BC), também se reúne hoje e deve manter a Selic no patamar de 15%.

Mesmo com as projeções de inflação sendo reduzidas sucessivamente pelos economistas nas últimas semanas, Frasson alerta que elas ainda estão acima da meta, e portanto, devem seguir pressionando a política monetária.

No entanto, o fator que anima parte do mercado é a apreciação do câmbio, com o dólar enfraquecendo frente ao real. Com isso, a estimativa de inflação pode cair ainda mais, iniciando um cenário mais favorável para uma mudança na política monetária. O comunicado após a reunião pode apontar uma nova tendência.

“Não acho que um tom duro, se vier hoje, elimina a possibilidade de um corte de juros em dezembro. Até lá temos uma série de dados do mercado de trabalho, serviços e inflação que podem ajudar o BC a iniciar o ciclo de cortes um pouco antes do esperado. Mas nosso cenário base ainda é que comece em janeiro”, disse Frasson.

O programa ainda abordou o desempenho dos mercados globais e outros destaques corporativos. Para acompanhar o Giro do Mercado na íntegra, acesse o canal do Money Times no YouTube.

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