Ânima: Investimento da DNA Capital em subsidiária resolve grande empecilho, dizem analistas

A venda de 25% da subsidiária Inspirali à DNA Capital tira da frente um dos maiores empecilhos para o crescimento da Ânima (ANIM3), defenderam os analistas da XP Investimentos e da Genial Investimentos, que reforçaram a recomendação de compra e preços-alvo de, respectivamente, R$ 15 e R$ 12.

Segundo a XP, a transação é um empurrão em direção a uma queda na alavancagem da companhia.

A corretora destacou que a empresa registrou endividamento líquido de R$ 3,1 bilhões no terceiro trimestre (excluindo arrendamentos), dos quais R$ 2 bilhões serão alocados na Inspirali.

A venda da fatia para a DNA Capital deve levar a uma dívida líquida/Ebitda pró-forma para 2,8 vezes, lembram os analistas da XP.

Não é só dinheiro

Na avaliação dos analistas, a transação é bastante positiva para a Ânima.

Trata-se de um negócio que, segundo a XP, trará mais do que dinheiro: além de destravar valor para a companhia, o investimento da DNA Capital fortalecerá o ecossistema da Inspirali e ajudará na expansão das operações da empresa.

A operação também consolida a Ânima como um grande player de medicina, diz a XP. A companhia atualmente conta com pouco mais de 2 mil vagas aprovadas, com potencial de 12 mil alunos na maturidade – ou 15 mil, caso a empresa consiga a aprovação de 485 vagas adicionais em suas unidades.

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A Ânima e a DNA Capital acertaram um acordo de R$ 1 bilhão em dinheiro para uma fatia de 25% na Inspirali. O negócio avaliou a vertical de ensino de medicina da Ânima em R$ 5 bilhões.

Para levar adiante a transação, a Ânima deve concluir uma reorganização que tornará a Inspirali uma empresa independente.

A Inspirali terá participação de 100% nas escolas de medicina e uma participação de 55% nas escolas híbridas, enquanto a Ânima terá o restante, bem como uma participação de 100% nas escolas não médicas.

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