Ibovespa Após outubro de terror, Magazine Luiza (MGLU3) brilha e salta mais de 50% em novembro; alta faz sentido?
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Se outubro foi um mês ruim para o Magazine Luiza (MGLU3), novembro trouxe certo alívio para as ações da varejista. A empresa marcou presença no ranking das maiores altas do Ibovespa neste mês, com um salto de mais de 50%.
O movimento segue a boa performance recente do Ibovespa, que avançou 12,5% nos últimos 30 dias, beneficiado por um cenário macroeconômico mais positivo, com recuperação das taxas futuras de juros e menores preocupações em relação ao cenário fiscal brasileiro.
Em meados de novembro, o Magazine Luiza conseguiu em apenas uma sessão um salto de mais de 24% – ou R$ 2,8 bilhões em valor de mercado, segundo o especialista Einar Rivero -, impulsionado por dados positivos envolvendo a economia americana, atual foco dos investidores que querem mapear os próximos passos do Federal Reserve (Fed) com sua atual política monetária.
3T23: luz no fim do túnel?
O Magazine Luiza marcou prejuízo ajustado de R$ 143 milhões no terceiro trimestre do ano, mostrando recuperação de dois dígitos em relação ao mesmo período de 2022.
Considerando o resultado sem ajuste, a empresa reverteu o prejuízo de R$ 190 milhões e lucrou R$ 331 milhões no terceiro trimestre, impulsionada por créditos tributários e despesas não recorrentes no valor líquido de R$ 474,6 milhões.
Os resultados vieram majoritariamente fracos, como analistas esperavam, apesar de aspectos positivos em algumas linhas, o que inclui melhores tendências de margem.
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No entanto, o anúncio de “incorreções em lançamentos contábeis” acionou um sinal de alerta ao mercado, que ainda monitora os desdobramentos da fraude na varejista rival Americanas (AMER3).
O Magazine divulgou fato relevante sobre o fim das investigações da denúncia anônima recebida em março. A empresa acabou encontrando incorreções em lançamentos contábeis “relacionadas ao período de competência do reconhecimento contábil de bonificações em determinadas transações comerciais”.
A companhia reconheceu receitas de bonificação (que reduziram custos e contas de fornecedores), o que inflou o lucro bruto e o lucro líquido (exceto no primeiro e segundo trimestre de 2023, quando o impacto foi negativo).
Segundo a empresa, não foi constatada má-fé dos envolvidos, por isso o fato foi classificado como erro e não fraude.
Sem grande confiança, por enquanto
As ações do Magazine Luiza seguem dividindo opiniões. O que se tem visto, no entanto, é a cautela predominante de analistas relacionada ao varejista.
A Genial Investimentos, por exemplo, não trocou a recomendação “neutra”. E nem mesmo a XP Investimentos, que, além da classificação também neutra, tem um preço-alvo de R$ 2,50.
Na ocasião das incorreções contábeis, a XP levantou que a descoberta coloca ainda mais incerteza sobre as ações do Magalu.
“Este anúncio pode deixar os investidores mais preocupados com novos riscos potenciais de contabilidade e governança”, explicou.
O Santander, também na época da divulgação dos resultados do terceiro trimestre, avaliou que, independentemente da natureza dos erros contábeis, a rentabilidade do negócio da companhia foi pior que o esperado inicialmente.
O Santander é outra instituição com recomendação neutra, mas apresenta preço-alvo de R$ 4,30.
Frigorífico salta e outros destaques
As ações da Marfrig (MRFG3) figuraram entre as altas do Ibovespa em novembro, após uma disparada de 50,46%.
CSN (CSNA3) e sua controlada CSN Mineração (CMIN3) também figuraram entre os destaques de alta, com valorizações de 46,28% e 43,25%, respectivamente.
Do lado das quedas, apesar de uma lista mais encurtada, ações ligadas a commodities ganharam atenção especial.
Confira as maiores altas do Ibovespa em novembro:
| Empresa | Ticker | Variação em novembro (%) |
|---|---|---|
| Magazine Luiza | MGLU3 | 51,88 |
| Marfrig | MRFG3 | 50,46 |
| CSN | CSNA3 | 46,28 |
| CSN Mineração | CMIN3 | 43,25 |
| BRF | BRFS3 | 37,39 |
Confira as maiores baixas do Ibovespa em novembro:
| Empresa | Ticker | Variação em novembro (%) |
|---|---|---|
| 3R Petroleum | RRRP3 | -7,58 |
| Pão de Açúcar | PCAR3 | -7,46 |
| São Martinho | SMTO3 | -6,57 |
| Cemig | CMIG4 | -5,71 |
| PetroReconcavo | RECV3 | -4,53 |
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