Azul (AZUL4) dispara 10% antes do balanço do 1T25; saiba o que esperar do trimestre

Ações da Azul engatam disparada na véspera da divulgação do balanço do 1T25 (Imagem: Facebook/Azul Linhas Aéreas Brasileiras)

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As ações da Azul (AZUL4) dispararam na tarde desta terça-feira (13), um dia antes da divulgação do balanço referente ao primeiro trimestre de 2025. A companhia aérea reporta os resultados na quarta (14), antes da abertura do mercado.

AZUL4 encerrou o pregão com alta de 10,85%, a R$ 1,43. Acompanhe o tempo real.

Vale destacar que a aérea acumula uma queda superior a 58% apenas no último mês, acumulando recuo de 61% neste ano.

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No pano de fundo, está o resultado da oferta pública de ações preferenciais (follow-on) da companhia, em meio ao processo de reestruturação financeira.

A operação decepcionou ao levantar apenas R$ 1,66 bilhão, com a emissão 464 milhões de novas ações. O novo capital social da companhia aérea passará a ser de R$ 7,13 bilhões.

Ao anunciar a oferta de ações, a Azul informou que emitiria inicialmente cerca de 450 milhões de ações preferenciais. Esse número poderia subir até cerca de 700 milhões, o que levaria a operação a movimentar até R$ 4,1 bilhões. Apesar do potencial, apenas parte desse volume extra foi aproveitado.

O que esperar do 1T25 da Azul?

O BTG Pactual espera que a companhia aérea entregue um trimestre decente, com melhorias sequenciais. A aérea deve apresentar melhora nos números operacionais e financeiros, sustentada pela forte demanda em toda a sua malha aérea e pelo avanço nas iniciativas de gestão de passivos, na avaliação dos analistas.

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O BTG espera um crescimento sólido de ASK (assentos oferecidos por quilômetro) de 14% em base anual, com a companhia adicionando capacidade para absorver a demanda robusta. A estimativa para a taxa de ocupação é de 78% para o trimestre.

Em termos financeiros, o banco estima receita líquida consolidada de R$ 5,4 bilhões, uma alta de 16% na comparação com o mesmo período em 2024, e Ebitda de R$ 1,5 bilhão, avanço de 6% ao ano, tendo em vista que o impacto da queda dos preços dos combustíveis foi compensado pela alta do câmbio em relação ao ano anterior.

“Por fim, estimamos um prejuízo líquido de R$ 11 milhões, ante -R$ 257 milhões no 1T24, suportado pelo impacto positivo das iniciativas de gestão de passivos nas despesas financeiras”, diz o BTG.

Olhando adiante, a recomendação do banco é que os investidores da Azul monitorem de perto:

• O processo de reestruturação da dívida;
• Os desdobramentos da fusão com a Gol; e
• Probabilidade de recessão.

Gol também dispara

Seguindo o movimento da Azul, as ações da Gol (GOLL4) também engataram alta na sessão nesta tarde, chegando a entrar em leilão por oscilação máxima permitida com disparada de 11%. As ações arrefeceram os ganhos e fecharam o dia com alta de 3,30%, a R$ 0,94.

Sem fatos relevantes ou comunicados ao mercado, o movimento ocorre dois dias antes da publicação do balanço, marcado para quinta-feira (15).

Para a Gol, o BTG projeta um trimestre fraco, com o lucro pressionado por maiores despesas financeiras em meio a números operacionais fracos.

O banco estima um ASK  consolidado de 11,6 milhões no trimestre, uma alta de 5% no ano, sustentado pela demanda sólida nos segmentos doméstico e internacional.

Na projeção do banco, a receita líquida deve atingir R$ 5,2 bilhões, um avanço de 10% na base anual, e Ebitda (lucros antes dos juros, tributos, depreciação e amortização) de R$ 1,6 bilhão, com margem de 32%.

Os analistas esperam um prejuízo líquido de R$ 342 milhões, impactado pelas taxas de juros mais elevadas, ainda que parcialmente atenuado pela variação cambial.