Bradesco (BBDC4) não é mais ‘compra’, diz BTG; veja qual ação de banco ainda vale a pena

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O BTG Pactual disse ver a ação do Bradesco (BBDC4) negociada a um múltiplo de preço sobre lucro de oito vezes para 2023, patamar próximo ao do Itaú Unibanco (ITUB4) – o que, destaca o banco, não é justificável.

Em relatório assinado por Eduardo Rosman e equipe, a instituição informou que rebaixou a ação do Bradesco para “neutro” e reduziu o preço-alvo de R$ 25 para R$ 21, após a divulgação de novo guidance e do balanço do terceiro trimestre. 

“Os resultados de tesouraria devem se recuperar apenas no final de 2023 e os NPLs (empréstimo inadimplente) se normalizarão em algum momento, mas nos perguntamos se a transformação digital do Bradesco não está atrasada em relação aos pares”, ponderou o BTG.

O potencial atraso do banco implicaria em um gap de ROE (retorno sobre patrimônio líquido) maior e um desconto de avaliação “justo” maior em relação aos níveis históricos, segundo o BTG.

“Reforçamos assim nossa preferência pelo Itaú e Banco do Brasil (BBSA3) em detrimento do Bradesco e Santander (SANB11)”, disse.

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