Braskem (BRKM5): Ações disparam até 13% com proposta de Nelson Tanure no radar

Ações da Braskem disparam no Ibovespa no pregão desta segunda-feira (26) (Imagem: Divulgação/Braskem)

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As ações da Braskem (BRKM5) abriram o pregão desta segunda-feira (26) em disparada, com alta de mais de 7% apenas na primeira meia hora de sessão. O mercado repercute a confirmação da Novonor sobre a proposta de um veículo de investimento de Nelson Tanure para compra de uma fatia na petroquímica.

Segundo o documento, enviado ao mercado na sexta-feira (23), a proposta está sujeita a avaliações e confirmações usuais em transações dessa natureza e segue sob análise da Novonor.

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BRKM5 encerrou a sessão com alta de 4,15%, cotada a R$ 11,55. Durante o dia, o pregão chegou a disparar 13,53%, a R% 12,59. Acompanhe o tempo real.

Analistas do BTG Pactual destacam que a Novonor assinou um acordo de exclusividade para negociar a proposta não vinculante apresentada de fundo controlado por Tanure, tendo como alvo a aquisição da NSP Investimentos — holding pela qual a Novonor controla indiretamente a Braskem.

Caso seja bem-sucedida, a proposta pode conceder ao empresário o controle indireto da Braskem.

Atualmente, a Novonor (ex-Odebrecht) detém 50,1% das ações com direito a voto e o restante da participação é detida pela Petrobras (PETR4).

BTG mantém cautela em meio ao movimento na Braskem

Os analistas Luiz Carvalho, Henrique Perez e Bruno Henriques, que assinam relatório do BTG, ponderam que, embora ainda não haja compromissos vinculantes ou detalhes como preço e termos de governança, o interesse dos investidores aumentou.

Neste sentido, o banco aponta três considerações preliminares:

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• Posicionamento da Petrobras é uma incógnita fundamental: Tendo em vista que a petrolífera é uma acionista relevante e principal fornecedora de matéria-prima da Braskem, a Petrobras detém influência significativa. A aceitação (ou não) de Tanure como parte do acordo pode ser determinante para a viabilidade da transação.
• Direitos de tag along em risco: Caso a Novonor mantenha uma participação minoritária e Tanure apenas se junte ao acordo de acionistas existente, é possível que a cláusula de tag along não seja acionada — o que pode frustrar investidores que esperam um evento de liquidez decorrente da mudança de controle.
• Impacto sobre fundamentos ainda incerto: Mesmo que a transação avance, não está claro se um novo acionista traria melhorias relevantes de governança ou operações.

“Em resumo, embora isso possa marcar o início de um novo capítulo na narrativa de controle da Braskem, preferimos manter cautela até que haja mais clareza”.

Na visão dos analistas, o timing da oferta também levanta questionamentos, já que as ações se encontram próximas dos menores preços por conta dos fundamentos setoriais fracos e dos passivos históricos em Alagoas. Dessa maneira, os analistas avaliam que esse pode não ser um ponto de saída ideal para a Novonor ou seus credores.