Ibovespa Alto potencial: BTG aponta as 10 melhores small caps para investir em dezembro, com troca de ações do agro; veja carteira
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O BTG Pactual divulgou sua carteira recomendada para ações de empresas de menor porte, mas com alto potencial, listando as 10 melhores small caps para investir em dezembro.
Em relação ao mês anterior, a única mudança foi no setor do agronegócio: o frigorífico Minerva Foods (BEEF3) deixa a carteira, dando lugar para a agrícola 3tentos (TTEN3).
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Segundo os analistas, a companhia vive um momento de virada operacional e deve acelerar resultados em 2026, apoiada pela expansão da nova planta de etanol de milho, negociando ainda a múltiplos considerados bastante atrativos.
O BTG avalia a 3tentos como a principal escolha no agronegócio, combinando alto crescimento, margens em recuperação e perspectiva de retorno elevado.
O banco avalia que o pior momento do setor ficou para trás, abrindo espaço para resultados mais fortes em 2026. Além disso, a entrada em operação da nova planta de etanol de milho no próximo ano adiciona mais uma via de expansão.
A ação negocia a múltiplos considerados atrativos — P/L (preço sobre lucro) de 9x para 2026 e 7,1x para 2027 — e deve apresentar cerca de 30% de crescimento anual composto de lucros, com Retorno sobre Capital Investido (ROIC) acima de 20%.
Outros destaques
A Aura Minerals (AURA33) recuou 10% no mês e 20% desde a máxima, criando um ponto de entrada atrativo, segundo o BTG.
Os analistas destacam que a empresa atravessa um dos ciclos operacionais mais fortes dos últimos anos, impulsionado por novos ativos e pelo ouro acima de US$ 3.900. Dividendos de 7% a 9% e múltiplos comprimidos reforçam o potencial de revalorização.
Outro destaque é a Tenda (TEND3). O banco considera que a construtora mostra margens já alinhadas às dos pares, balanço fortalecendo e projeção de resultados melhores em 2026.
As mudanças no Minha Casa, Minha Vida aumentam a acessibilidade para a Faixa 1, foco da companhia. Mesmo após forte alta no ano, a ação segue barata: 4,8x P/L 2026.
A Unifique (FIQE3), que passou a integrar a carteira no mês passado, é outra com potencial. A companhia de telecomunicações apresenta fundamentos sólidos, com a menor taxa de churn do setor, baixa alavancagem e margens próximas de 50%.
O BTG projeta dividendos extraordinários que podem chegar a até 17% de yield. A ação negocia a 8x P/L 2026, abaixo da mediana global.
Além delas, Inter (INBR32), Copasa (CSMG3) Eztec (EZTC3), Track&Field (TFCO4), GPS (GGPS3), e Vivara (VIVA3) completam a lista.
Veja a carteira completa
| Empresa | Ticker | Peso |
|---|---|---|
| Inter | INBR32 | 10% |
| Aura | AURA33 | 10% |
| Copasa | CSMG3 | 10% |
| GPS | GGPS3 | 10% |
| Vivara | VIVA3 | 10% |
| 3tentos | TTEN3 | 10% |
| Eztec | EZTC3 | 10% |
| Tenda | TEND3 | 10% |
| Track&Field | TFCO4 | 10% |
| Unifique | FIQE3 | 10% |
Em novembro, o portfólio de small caps do BTG avançou 8,2%, superando tanto o Ibovespa (6,4%) quanto o índice SMLL (6,0%). No acumulado de 2025, a seleção registra valorização de 47,5%, também acima dos principais benchmarks da Bolsa.
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