Cogna (COGN3): 2 pontos do 1T23 impulsionam as ações 9% nesta sexta (12); veja

As ações da Cogna (COGN3) disparavam 9,32%, valendo R$ 2,58, após a companhia divulgar resultados acima do esperado no primeiro trimestre de 2023. Por volta das 12h40, os papéis figuravam entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV), que também subia 0,15%, a 108.415 pontos.

Os analistas avaliam que os resultados foram positivos, com destaque para o crescimento saudável da receita em 13%, a R$ 1,3 bilhão, e os desempenhos positivos das marcas Kroton e Saber.

A Kroton teve aumento de 10% na base de alunos de graduação, atingindo 1,1 bilhão de alunos. A alta foi beneficiada pelo crescimento de captação de 4% no ano e a melhora na taxa de evasão em 110 pontos percentuais, avaliam Caio Moscardini e equipe do Santander. A receita aumentou 15% na comparação anual.

Já o Saber viu crescimento de 31% na receita em relação ao ano anterior. O resultado foi reflexo do Programa Nacional do Livro e do Livro Didático (PNLD), bem como o bom desempenho da vertical de Idiomas, dizem os analistas do Itaú BBA.

O BBA também destaca que houve alguma geração de caixa operacional no trimestre, “o que ajudou a dívida líquida a ficar um pouco menor”, afirmam.

O Santander tem recomendação neutra para Cogna, com preço-alvo em R$ 2,50. Já a indicação do BBA é de market perform — em linha com a média do mercado —, com alvo em R$ 3.

O lado negativo do balanço da Cogna

Do lado negativo, os analista do Santander e o do Itaú BBA destacam a empresa Vasta. A margem Ebitda ajustada da Vasta sofreu pressão de 360 pontos percentuais (p.p.) nos três primeiros meses do ano.

Leia também

Empresas

3G Capital, de Lemann, pode estar se preparando para nova aquisição bilionária

Imposto de Renda 2024

Chegou a hora de declarar o Tesouro Direto no Imposto de Renda; veja como

Os analistas dos bancos afirmam que a margem foi prejudicada pelo aumento da pressão na margem bruta (-400 p.p.), impulsionada principalmente pelo maior custo de estoque causado pelo aumento da inflação no papel e nos custos de produção.

A receita líquida cresceu 6%, para R$ 403 milhões, mas ficou abaixo da estimativa do mercado, principalmente devido ao reconhecimento de receita abaixo do esperado no segmento de assinaturas.