Cogna pronta para sair do buraco? Resultados vieram melhor que o esperado; ações saltam

A Cogna (COGN3) diminuiu o buraco em que se meteu e divulgou resultados maiores que o esperado por analistas.

Com isso, por volta das 13h56, os papéis da empresa subiam 2,45%. No ano, porém, a ação acumula baixa de 21%.

O maior grupo de educação do Brasil reduziu o seu prejuízo em 85,4%, para R$ 93 milhões.

Apesar disso, a receita líquida caiu 5,2% ano a ano, para 1,3 bilhão de reais, com o efeito negativo do ensino superior presencial sendo, de acordo com a empresa, parcialmente compensado pelo crescimento observado nas receitas de ensino superior a distância e da unidade Vasta.

O número ficou 11% acima do previsto pela XP, principalmente devido à Kroton e seu ticket médio melhor que o esperado.

“Depois de decepcionar o mercado nos últimos trimestres, a Cogna registrou um segundo trimestre melhor”, apontam os analistas Vitor Pini e Matheus Soares.

As margens de graduação também agradaram a dupla, com uma margem Ebitda ajustada consolidada de 25,3%, que compensou a margem negativa da Vasta.

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Para a Ativa Investimentos, a Cogna apresentou um resultado acima das expectativas, com bom crescimento do EAD (ensino a distância) no ensino superior, aumento de ticket no presencial e crescimento na receita da Vasta, mesmo com um resultado operacionalmente fraco, com piora Ebitda e lucro na comparação com segundo trimestre de 2020 – consequência dos efeitos da pandemia na base de alunos da Kroton presencial e Saber

“Além disso, a reestrutução da parte presencial do ensino superior, aliado com a maior participação de alunos EAD na base total, permitiu ganhos expressivos de margem Ebitda recorrente na Kroton, que também foi beneficiada de uma melhora expressiva na PCLD”, completa o analista Leo Monteiro.

O total de custos, porém, cresceu 9,2% e as despesas operacionais avançaram 11,23% no período de abril a junho frente ao mesmo intervalo de 2020.

A provisão para créditos de liquidação duvidosa caiu 61,5%, para 192,7 milhões de reais.

Ao final do segundo trimestre, o total entre caixa e aplicações financeiras somava 3,7 bilhões de reais, enquanto a dívida líquida totalizava 3 bilhões de reais.

O indicador de alavancagem dívida líquida/Ebitda ajustado era de 2,13 vezes, de 1,97 vez no final do primeiro trimestre do ano.

“Apesar de apreciarmos a melhoria dos resultados da Kroton, ainda é cedo para mudar nossa visão estrutural sobre a companhia, deste modo reiteramos nossa recomendação neutra e preço alvo de R$ 5,1 por ação”, completam os analistas.

Com Reuters