Derivativos de ether (ETH) crescem, conforme especulação sobre ‘The Merge’ aumenta

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Derivativos de ether (ETH) estão crescendo, conforme grandes negociadores especulam cada vez mais a transição de proof-of-work (PoW) para proof-of-stake (PoS) na rede da Ethereum.

O interesse aberto agregado de opções de ether nas maiores corretoras saiu de US$ 2,74 bilhões em 2 de julho, para mais de US$ 7 bilhões em 29 de julho. Essa métrica é atualmente de US$ 5,9 bilhões. O interesse aberto indica o valor de todos os contratos pendentes que ainda precisam ser liquidados.

Já o interesse aberto agregado em futuros de ether atingiu US$ 7,58 bilhões em 30 de julho – um aumento significativo em relação aos US$ 4,71 bilhões, registrados em 2 de julho.

O head de derivativos na Genesis Global Trading, Joshua Lim, disse ao The Block que o aumento na atividade está ligado aos fundos de hedge macro se posicionando antes de “The Merge”. Esse termo refere-se à transição da rede Ethereum de PoW para PoS.

Segunda maior criptomoeda do mercado, ether viu seu preço subir antes de The Merge, com o preço disparando 59% no último mês. É esperado que The Merge ocorra em 19 de setembro, conforme informado por desenvolvedores da rede.

“Um fenômeno mais recente tem sido a popularidade de estruturas de opções com baixo prêmio em ETH a partir do posicionamento multidiscricionário de fundos de hedge para The Merge”, escreveu Lim.

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“Uma estrutura comum pode ser uma call butterfly, que vale a pensa se ETH/USD terminar dezembro de 2022 por volta de US$ 3 mil o preço à vista. Essas estruturas de vencimento mais longo estão inflando o interesse aberto nas opções de ETH”, acrescentou.

Essas estratégias são mais complexas e exigem que negociadores negociem mais derivativos, o que impacta os volumes e o interesse aberto. A chamada “call butterfly”, por exemplo, envolve duas opções de curto prazo e duas vezes o número de uma opção a longo prazo.

O interesse aberto agregado em opções de ether é maior que o interesse aberto agregado em mercados de opções de bitcoin (BTC), estando este em US$ 5,1 bilhões.

A atividade no mercado de derivativos de ether está maior, devido ao mercado de derivativos de bitcoin mais otimista, o qual tem visto a proporção entre volume de negociação à vista e volume de futuros aumentarem.

Isso indica que a atividade na negociação de bitcoin mudou para negociação do ativo subjacente versus futuros.

O fenômeno oposto está acontecendo com ether.

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