Direcional (DIRR3): O que explica trimestre histórico para construtora (e por que otimismo deve prevalecer)

Os números robustos da prévia operacional da Direcional (DIRR3) refletem a sólida e diversificada estratégia da companhia e uma execução de primeira linha, avaliam analistas do mercado.

A construtora totalizou R$ 846,8 milhões em vendas líquidas contratadas no terceiro trimestre do ano, alta de 31,8% em relação ao mesmo período do ano passado. O resultado foi o melhor da história da companhia.

Os lançamentos também atingiram recorde, com o Valor Geral de Vendas (VGV) em R$ 1,19 bilhão.

“Os números recordes do terceiro trimestre de 2022 reforçam a sólida dinâmica operacional da Direcional, apesar dos desafios econômicos”, destaca a Ágora Investimentos, em relatório publicado nesta terça-feira (11).

Segundo Bruno Mendonça e Wellington Lourenço, que assinam o relatório da corretora, o aumento nos preços de venda tanto do segmento Casa Verde e Amarela (CVA) quanto da Riva indica a resiliência do mercado endereçável para ambas as categorias.

De acordo com a Ágora, a Direcional pode aproveitar ainda mais com as mudanças no programa CVA, “especialmente no aspecto financeiro, pois os aumentos potencias de preços (como está sendo feito) devem melhorar a margem bruta a longo prazo”.

Após a divulgação da prévia, o Santander reiterou sua recomendação de “outperform” (desempenho esperado acima da média do mercado, equivalente a “compra”), com preço-alvo de R$ 22.

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O rating é baseado na exposição da Direcional a regiões geográficas com poucos níveis de competição e na forte exposição da companhia à faixa 2 do CVA, onde “vemos o maior desequilíbrio entre oferta e demanda”, comenta o banco.

O Santander diz que a ação é atualmente negociada a 7,8 vezes P/L (preço sobre lucro) para 2023, “apenas” 5% acima da média para as construtoras sob sua cobertura.

A Eleven tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 23 para o papel.

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