Dividendos: Petrobras (PETR4) se mantém no topo das preferências entre 14 analistas; veja

(Imagem: iStock/Rmcarvalho)

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Os meses passam, as estações mudam, mas a preferência de analistas pela Petrobras (PETR4) quando se trata de dividendos permanece intocada. É o que mostra levantamento do Money Times que mapeou 14 carteiras recomendadas para descobrir quais ações estão no radar para embolsar proventos.

Em maio, junho e julho deste ano, a estatal recebeu a coroa de ação mais indicada, e mantém a posição em agosto, acumulando dez recomendações de bancos/corretoras para o mês.

Recentemente, a convicção do BTG Pactual na tese de investimento da Petrobras aumentou com base no forte desempenho operacional, com a produção devendo permanecer na faixa superior do guidance, ou até acima dela, para 2026, com 3 novos FPSOs (Unidade Flutuante de Produção, Armazenamento e Transferência de petróleo) contratados para 2027.

Somado a isso, está acapacidade da companhia de capturar o upside dos preços de combustíveis por meio de crack spreads/margens de refino mais altas, dado que cerca de 70% de sua produção é usada como insumo em refinarias.

“Acreditamos que o mercado ainda não reconheceu a relevância dos preços elevados de combustíveis para sua tese de investimento, especialmente porque acreditamos que margens de refino mais altas podem ajudar o breakeven de fluxo de caixa livre da Petrobras a cair para mais perto de US$ 60 por barril”, dizem os analistas.

No geral, isso poderia permitir à Petrobras reduzir a dívida bruta para mais perto de US$ 65 bilhões, ao mesmo tempo em que a companhia apresenta dividendos ordinários atrativos – estimamos um yield de fluxo de caixa livre ao acionista de aproximadamente 10% e um dividend yield em torno 10% para 2026, e um yield de fluxo de caixa livre ao acionista de cerca de 12% e um dividend yield de aproximadamente 10% para 2027.

Analistas da XP Investimentos acreditam que a Petrobras oferece uma das melhores relações risco/retorno diante da volatilidade e da incerteza associadas ao conflito entre Estados Unidos e Irã.

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Para além da Petrobras: Vale e Allos

A Petrobras garantiu o topo do ranking com 10 recomendações para agosto, mas logo atrás, com nove indicações, aparecem Vale (VALE3) e Allos (ALOS3) entre as preferidas de analistas quando o assunto é dividendo.

No caso da Vale, a Empiricus Research, um dos nomes que indica a mineradora, destaca que se trata de uma empresa global no setor e líder na produção de minério de ferro, além de possuir exposição relevante a cobre e níquel, o que adiciona opcionalidade à tese,

A combinação da resiliência do minério de ferro, a previsibilidade operacional, forte geração de caixa e retorno ao acionista e potencial em metais básicos compõem a tese defendida pelos analistas da casa.

“A Vale combina elevada geração de caixa e potencial de retorno ao acionista próximo de dois dígitos, sustentado por dividendos recorrentes e eventuais distribuições adicionais”, diz a Empiricus.

Já sobre a Allos, analistas do Safra ponderam que a empresa combina força operacional, disciplina de custos, alocação de capital eficiente e proventos recorrentes sustentando sua tese de investimentos.

“A empresa possui portfólio dominante, além de uma estrutura mais enxuta, com potencial melhora esperada a partir deste ano. A venda de ativos não principais proporcionou a recompra de ações com elevado retorno, além da redução da alavancagem para um patamar confortável de 1,9 vez”, dizem os analistas.

O Safra menciona positivamente a estratégia da companhia de capex (investimentos) mais leve, expansão apenas em projetos com retorno garantido, monetização de landbank e da nova política de dividendos, que deve gerar yield próximo a 12% neste ano, reforçando o perfil defensivo e de geração de valor da companhia.

As ações mais recomendadas para buscar dividendos

Levantamento

O levantamento do Money Times levou em consideração as informações das carteiras de ações divulgadas por 14 instituições. Para maio, houve a indicação de 34 ações, somando 101 recomendações.