Embraer (EMBJ3) entrega números fortes e BB Investimentos eleva preço-alvo; veja o que dizem analistas

(Imagem: REUTERS/Paulo Whitaker)

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O mercado reagiu positivamente ao balanço do segundo trimestre de 2026 (2T26) da Embraer (EMBJ3). Entre analistas, os termos “fortes”, “sólidos” e “positivos” foram utilizados para descrever os números reportados na manhã desta segunda-feira (10).

Analistas do BB Investimentos chamam atenção para a revisão do guidance de 2026, com margem Ebit (lucro antes de juros e impostos) ajustada entre 10,0% e 10,6% (antes entre 8,7% e 9,3%) e fluxo de caixa livre ajustado sem Eve de US$ 400 milhões ou mais (antes de US$ 200 milhões ou mais).

A casa mantém a recomendação de compra para a fabricante brasileira de aeronaves, com elevação do preço-alvo para R$ 123 ao final de 2027, o que implica um potencial de valorização de 32,9% ante o último fechamento.

“A Embraer avançou no volume de entregas, principalmente na Aviação Executiva; evoluiu no processo de redução da sazonalidade, o que favorece a geração de caixa; bateu recorde de receita para um segundo trimestre; e expandiu margens em todas as linhas do resultado”, pontuam os analistas.

O BB menciona ainda a carteira de pedidos no maior nível da história e permaneceu com o patamar de alavancagem próximo de zero.

Na Bolsa, as ações EMBJ3 chegaram a saltar quase 10% na máxima do dia. O avanço arrefeceu, mas se manteve positivo em 2,30%, a R$ 94,65, por volta de 15h55 (horário de Brasília).

Hora de comprar Embraer?

Analistas do Safra afirmam que Embraer apresentou um resultado positivo no trimestre. Embora o período tenha sido significativamente beneficiado por itens não recorrentes, o resultado subjacente permaneceu bem acima do consenso em todas as principais linhas.

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Os resultados reportados foram sustentados principalmente por um crédito tributário extraordinário, que elevou o Ebit ajustado excluindo Eve para US$ 297 milhões (+55% na comparação anual) e a margem reportada para 13,3%, dizem os analistas.

O Safra tem classificação Outperform para a Embraer, equivalente à compra.

A XP Investimentos avalia o período de abril a junho como um trimestre com números fortes em todas as frentes. Mesmo após excluir os itens positivos não recorrentes, as margens Ebit recorrentes ainda vieram acima das nossas estimativas e do consenso, além de melhorarem sequencialmente, ajudando a aliviar as preocupações com rentabilidade levantadas no trimestre anterior.

“A elevação do guidance reforça ainda mais essa tendência e traz maior confiança na sustentabilidade dos atuais níveis de margem. Combinado à continuidade do momentum de pedidos entre as divisões, acreditamos que a tese de investimento está se tornando cada vez mais desrisked”, dizem os analistas da XP.

A casa reitera a visão positiva para EMBJ3 e segue vendo uma combinação atrativa de crescimento de lucros, visibilidade de carteira de pedidos e opcionalidades que veem como subestimadas pelo mercado.