Embraer (EMBJ3) supera expectativas e eleva projeções; o que fazer com as ações?

Na avaliação do Itaú BBA, a companhia apresentou resultados sólidos (Imagem: REUTERS/Roosevelt Cassio)

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A Embraer (EMBJ3) entregou resultados operacionais acima das expectativas dos analistas no terceiro trimestre de 2026 (3T26), mesmo com um lucro líquido abaixo do projetado. A fabricante de aeronaves também elevou suas projeções de receita e geração de caixa para o ano, reforçando a perspectiva de crescimento da companhia.

Na avaliação do Itaú BBA, a companhia apresentou mais um trimestre de resultados sólidos, com expansão das margens na maior parte das divisões.

As divisões de jatos executivos, defesa e serviços superaram as expectativas dos analistas. Já a aviação comercial decepcionou, com margem de 2,4%, abaixo dos 3,5% esperados.

Por outro lado, o lucro líquido de US$ 75 milhões ficou 55% abaixo da estimativa do Itaú BBA, pressionado por um prejuízo financeiro de US$ 157 milhões, relacionado à chamada marcação a mercado de ações.

Na prática, esse mecanismo consiste em atualizar contabilmente o valor de instrumentos financeiros de acordo com os preços praticados no mercado. Nesse caso, o ajuste provocou um impacto negativo no resultado da Embraer, mas sem representar uma saída imediata de dinheiro do caixa da companhia.

Assim, embora o lucro líquido tenha decepcionado, o resultado operacional superou as expectativas dos analistas.

Outro destaque foi a carteira de pedidos firmes (backlog), que atingiu o recorde de US$ 35,7 bilhões, crescimento de 14% em 12 meses.

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Para os analistas Daniel Gasparete, Gabriel Rezende e Pedro Tineo, a revisão das projeções de receita e geração de caixa deve favorecer as expectativas do mercado para os resultados da companhia.

Apesar disso, a manutenção da faixa projetada para a margem operacional sugere uma desaceleração implícita no quarto trimestre.

O Itaú BBA manteve a recomendação outperform (equivalente à compra) para os ADRs da Embraer, negociados nos Estados Unidos, com preço-alvo de US$ 95 para 2027. O valor representa um potencial de valorização de 19,6% em relação ao fechamento anterior.

Esse bom humor foi refletido nas ações da Embraer (EMBJ3), que iniciaram o dia em alta. Por volta das 12h (horário de Brasília), os papéis subiam 6,32%, a R$ 113,12.