Ibovespa Empiricus diz que dados favorecem corte da Selic em 2025 e indica 3 títulos de renda fixa para surfar o cenário
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Os últimos dados macroeconômicos divulgados têm corroborado o cenário de início dos cortes da Selic ainda em 2025, diz a analista de renda fixa da Empiricus Research, Lais Costa.
A inflação de setembro veio “bem abaixo” do esperado pelo mercado, enquanto a pesquisa mensal de serviços (PMS) mostrou uma acomodação no crescimento do segmento.
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), divulgado na quinta-feira passada (9), subiu 0,48% no mês, frente à expectativa de 0,52%. Na comparação anual, o dado desacelerou para 5,17% e teve surpresas positivas na composição do indicador.
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Os alimentos continuam a trajetória de deflação iniciada em junho. Os preços de bens duráveis também continuam em queda, embora automóveis novos tenham voltado a pressionar o grupo.
Por outro lado, os preços administrados voltaram a subir, devido ao efeito base do bônus de Itaipu no mês anterior. A gasolina também veio acima das expectativas no período.
Além disso, os serviços ficaram marginalmente estáveis diante da queda de passagens aéreas e seguro voluntário e conserto de veículos. Os serviços subjacentes e intensivos em mão de obra desaceleraram em relação ao período anterior.
Do lado da atividade, o PMS, divulgado hoje (14), subiu 0,1% em agosto. Na comparação anual, o indicador subiu 2,5%.
Os setores de transporte (0,2%), serviços administrativos (0,4%) e serviços familiares (1%) contribuíram para o avanço, enquanto comunicação contraiu 0,5% no período.
Onde investir na renda fixa?
A Empiricus vê uma assimetria para baixo nos juros curtos. Na curva de juros, o mercado precifica cerca de 50% de chance do primeiro corte em janeiro de 2026 e um ciclo de cerca de 2,50 ponto percentual.
A casa mantém a preferência por títulos prefixados e indica três títulos para investir. Veja:
| Características | CDB prefixado do Agibank | CDB prefixado do Banco Sofisa | LCA prefixada do Banco Daycoval |
|---|---|---|---|
| Classificação de risco | Fitch: AAA (bra) | Fitch: AA- (bra) | Fitch: AAA (bra) |
| Público-alvo | Investidores em geral | Investidores em geral | Investidores em geral |
| Onde encontrar | BTG Pactual | Banco Sofisa | Banco Daycoval |
| Aplicação mínima | R$ 1 mil | R$ 1 | R$ 10 mil |
| Aplicação máxima | – | – | R$ 20 milhões |
| Liquidação | D+0 | D+0 | D+0 |
| Vencimento (prazo) | 14/10/2026 (366 dias corridos) | 14/10/2026 (365 dias corridos) | 15/10/2026 (366 dias corridos) |
| Rentabilidade anual | 14,85% a.a. | 15% a.a. | 14,55% a.a. |
| Tributação | 17,50% | 17,50% | 17,50% |
| Pagamento de juros | No vencimento | No vencimento | No vencimento |
| Resgate | No vencimento | No vencimento | No vencimento |
| Garantias | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) | Fundo Garantidor de Créditos (FGC) |
| Horário limite de aplicação | 17h45 | 22h | 18h |
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