ESG: Trígono tem foco em medidas de governança socioambiental nos fundos de investimentos

A Trígono Capital, gestora com mais de R$ 2,3 bilhões em carteira, vem reforçando medidas para medir e controlar as emissões de carbono de seus fundos de investimento. Desde 2021, a empresa fundada por Werner Roger e Frederico Mesnik publica um relatório anual que esmiúça a pegada de CO2 das empresas que integram o portfólio.

O documento é realizado em parceria com a consultoria especializada ATA Sustentabilidade. A ideia é de que a publicação provoque medidas tanto nas empresas investidas, quanto em gestoras concorrentes, buscando melhores práticas ambientais.

Em entrevista à coluna, o diretor de investimentos Werner Roger destacou a importância de olhar além das emissões de carbono diretas das empresas. Para ele, é preciso levar em conta também as emissões da cadeia de fornecedores e clientes. A gestora também abordou a relevância da governança e tem trabalhado para engajar as empresas investidas em práticas mais sustentáveis.

Com isso, já é possível observar resultados positivos nesta frente. Confira a entrevista:

Quais são os motivos que levou a Trígono a começar a publicar a pegada de carbono de suas carteiras?

Tenho sido crítico em relação a como o tema ESG é utilizado. Infelizmente, muitas empresas utilizam o ESG (sigla em inglês para governança socioambiental) como uma estratégia de greenwashing. Ou seja, elas se promovem como ESG, mas na prática, não fazem o suficiente para demonstrar compromisso com o meio ambiente nem a sociedade.

Sempre tratamos o tema como um dos nossos pilares. Temos uma metodologia proprietária, avaliada pela área de ESG do BTG. Acreditamos que a prática do ESG é muito mais importante do que apenas falar e estamos comprometidos em fazer a nossa parte. Nossa metodologia atribui uma nota às empresas avaliadas, levando em consideração tanto os aspectos quantitativos quanto os qualitativos de ESG.

Isso é importante porque influencia diretamente o valor dos investimentos, calculado através dessa metodologia. Apresentamos os números aos nossos clientes, mostrando que não é apenas discurso, mas prática. Além disso, há três anos, quando a questão das emissões de carbono se tornou ainda mais importante, contratamos uma consultoria para avaliar as empresas que investimos na Trígono em relação as emissões de gases de efeito estufa.

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Esse é um compromisso que temos com a transparência e a responsabilidade ambiental. Provocamos nossos concorrentes para que também adotem essa prática, acreditamos que isso é importante para melhorar a governança, as práticas sociais e ambientais das empresas investidas visando criar um efeito virtuoso no mercado.

Como a divulgação da pegada de carbono pode influenciar a tomada de decisão dos investidores?

No nosso caso, o primeiro trabalho foi medir e comparar a gestão das empresas através de questionários. Agora, estamos monitorando o desempenho delas e alterando o score de acordo com o nosso processo qualitativo e quantitativo. Essa informação vai influenciar na nossa precificação dos ativos e na tomada de decisões. Além disso, usamos as informações para mitigar nosso risco em relação a empresas que não têm boas práticas.

A Trígono já deixou de investir em empresas por causa de aspectos controversos relacionados ao ESG?

Um dos nossos diferenciais é o veto a certas empresas que possuem grande peso no índice, como a Vale (VALE3) e a JBS (JBSS3), independentemente do valor do preço. No caso da Vale, desde a tragédia de Mariana e Brumadinho, juntamente com outras ações judiciais que ainda estão em andamento, observamos um grande risco financeiro e de contaminação. Quanto à JBS, a empresa sofreu acusações de corrupção, pagou multas nos Estados Unidos. É outro exemplo que preferimos ficar de fora.

Para nós, a governança é o aspecto mais importante, já que é que influencia tanto a questão social quanto a ambiental. Se a empresa distribui dividendos, mas não investe em prevenção ambiental, considero que isso anula todo o valor que ela possa ter. Não avaliamos empresas com base apenas no valor, mas sim em sua governança e comprometimento social e ambiental. É importante observar esses aspectos, mesmo que a empresa seja recomendada pelos analistas que observam apenas os resultados. Nós levamos a sério a nossa filosofia de investimento sustentável e acreditamos que a governança é fundamental para determinar a questão social e ambiental das empresas.

Além da pegada de carbono, quais outros critérios ESG são considerados pelos fundos de investimentos na seleção de ativos para as carteiras?

Para mim, o mais importante é a governança. Isso porque o Conselho de Administração é a instância superior à diretoria e acaba sendo responsável por definir o investimento em questões ambientais, sociais, relações com a sociedade, dividendos e investimentos para mitigar emissões. Os reguladores não deveriam permitir que gestoras como nós, que têm acesso a todas as decisões estratégicas das empresas, sejam membros do conselho, além de terem resgate e aplicação diários.

Na Trígono, nenhum membro da equipe está em conselhos de administração, o que é um diferencial. Realizamos indicações de nomes para ocupar assentos em conselhos de administração fiscal, profissionais altamente qualificados, ex-executivos e com muita experiência. Valorizamos muito a governança e a transparência nas empresas, além da questão ambiental e social. Inclusive, damos muita importância ao relatório de sustentabilidade, que é crítico para dar transparência às empresas. Para nós, é importante contribuir sem fazer marketing, pois a ação invisível é o que realmente importa, e isso é algo que nos diferencia positivamente.