Ibovespa Evite Nubank (NUBR33), compre Banco do Brasil (BBAS3); o que fazer antes dos balanços do 2T22?
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Com a temporada de balanços do segundo trimestre de 2022 se aproximando, os analistas do Itaú BBA avaliam que o Banco do Brasil (BBAS3) deve reportar o melhor desempenho, com uma carteira menos cíclica e tendências de NII (resultado de intermediação financeira) mais fortes.
Na outra ponta, o analista Pedro Leduc e sua equipe recomendam evitar os bancos digitais — Nubank (NUBR33) e Banco Pan (BPAN4) —, que devem sofrer com a alta concentração de crédito no varejo e custos de captação.
Segundo o BBA, o principal tema para as empresas bancárias no trimestre continuará a ser o declínio na qualidade do crédito.
O primeiro banco a divulgar seus resultados é o Santander (SABN11), no dia 28 de julho. A temporada dos bancos chega ao fim em 15 de agosto, com o Inter (INBR31).
O que esperar dos bancões?
Para os bancos tradicionais, o BBA espera que o tema principal seja a aceleração dos NPLs (créditos não produtivos) no segmento de varejo, afetando o crescimento da carteira de crédito e a cobertura de consumo.
Os analistas alertam que as pressões de Opex (despesas operacionais) e a contaminação do balanço patrimonial serão um ponto a ser monitorado. “Equilibrando esses ventos contrários, estão o sólido crédito corporativo de grande porte e a receita em rápido crescimento (NII + Serviços)”, avaliam.
Segundo o BBA, o Banco do Brasil deve ser o destaque positivo da temporada, com crescimento do lucro líquido em 33% na comparação anual. “A carteira de crédito e a NII serão impulsionadas pelos resultados do mercado e do cliente, enquanto as provisões devem permanecer moderadas, principalmente na carteira de crédito agrícola e consignado”, afirmam Leduc e equipe.
Nas projeções dos analistas, o Santander deve relatar uma queda nos lucros de 13% frente ao mesmo período de 2021, devido a provisões mais altas — apesar de uma provável queda na cobertura — e receita líquida fraca. “Este é o nosso nome principal a evitar entre os bancos”, recomendam.
Já o Bradesco (BBDC4) deve apresentar resultados “estáveis”, com melhor resultado de intermediação financeira de clientes e desaceleração da inadimplência no varejo, potencialmente compensando a recuperação nas pequenas e médias empresas (PME).
Dias difíceis para os bancos digitais
Os analistas do BBA afirmam que os bancos digitais estão suportando o peso dos ventos contrários macro de alta inflação e taxas. “Sua base de clientes é bastante recente e majoritariamente de menor renda, onde cartões e empréstimos pessoais têm sido as principais ferramentas de engajamento”, reiteram.
Para o Nubank, o banco espera outro prejuízo reportado de R$ 429 milhões. O NPL do roxinho deve subir 70 pontos-base para 4,9%, aumentando as chances de uma desaceleração do crescimento dos
empréstimos.
Já para o Banco Pan, a expectativa é que a inadimplência também aumente, mais uma vez, — em 0,3 pontos percentuais, para 7,1% — em cartões, financiamento de veículos e um mix pior, acompanhando a desaceleração significativa dos empréstimos garantidos pelo FGTS.
Os lucros devem ficar estáveis, avaliam os analistas, próximo aos R$ 190 milhões, impulsionados pela alta alocação NII.
Calendário de balanço dos bancos
| Empresa | Ticker | Data de divulgação |
|---|---|---|
| Santander | SABN11 | 28/07 |
| Cielo | CIEL3 | 02/08 |
| Banco Pan | BPAN4 | 03/08 |
| Bradesco | BBDC4 | 04/08 |
| Banco ABC Brasil | ABCB4 | 08/08 |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 08/08 |
| Banco Modal | MODL11 | 08/08 |
| BTG Pactual | BPAC11 | 09/08 |
| Banco do Brasil | BBAS3 | 10/08 |
| Banco Pine | PINE4 | 10/08 |
| Inter | INBR31 | 15/08 |
Até o fechamento desta matéria, o Nubank não informou a data de divulgação de seu balanço referente aos meses de abril a junho de 2022.
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