Ibovespa FIIs de papel ou tijolo? Veja a preferência do Itaú BBA para abril e onde investir
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O Itaú BBA não realizou alterações em sua carteira recomendada de fundos imobiliários para o mês de abril, que segue composta por 13 ativos.
Em relatório, o banco afirmou que continua com preferência por FIIs de papel, mesmo em um cenário de queda da Selic, baseado na projeção de juros ainda elevados ao final do ciclo de cortes.
A expectativa da casa é de uma taxa básica em 13% ao fim de 2026, antes os atuais 14,75%, o que, segundo os analistas, continuará favorecendo principalmente os rendimentos dos fundos de recebíveis indexados ao CDI.
Apesar disso, para os veículos atrelados ao IPCA, a instituição destacou que, diante de uma estimativa de inflação em 4,5% para este ano e riscos altistas no radar, ativos com exposição ao indicador também tendem a se beneficiar.
E os FIIs de tijolo?
No caso dos fundos imobiliários de tijolo, que são aqueles que investem diretamente em imóveis físicos, o Itaú BBA avalia que os fundamentos, em geral, seguem sólidos, com ciclos operacionais positivos.
No entanto, pondera que esses ativos são mais sensíveis à reprecificação das curvas de juros, o que pode elevar a volatilidade no cenário atual.
“Ainda assim, identificamos espaço para valorização adicional diante do desconto remanescente das cotas na bolsa de valores, da expectativa de redução da taxa de desconto e do bom momento operacional”, destacou o banco.
“Na escolha dos FIIs que compõem nossa seleção, priorizamos veículos de elevada liquidez, gestão experiente e com portfólios de qualidade”, acrescentou.
Dividendo de 10,7%
Atualmente, a carteira recomendada do Itaú BBA apresenta um dividend yield (retorno em proventos) de 10,7% ao ano, o que corresponde a um prêmio de 3,02 pontos percentuais sobre o Tesouro IPCA+ 2035 (NTN-B).
A distribuição setorial da seleção está dividida da seguinte forma:
- Recebíveis: 30%
- Galpões: 22,5%
- Multiestratégia: 15%
- Shoppings: 15%
- Lajes corporativas: 11,5%
- Varejo 6%
Em março, o portfólio escolhido pelo banco registrou queda de 0,5%, desempenho superior ao do IFIX, principal índice de fundos imobiliários da B3, que caiu 1,06%.
Já no acumulado de 2026, a carteira da casa avança 3,3%, enquanto o indicador de referência (benchmark) obtém alta de 2,5%.
Confira, a seguir, as recomendações do Itaú BBA para abril:
| Ticker | Setor | Peso (%) | Dividend yield anualizado (%) |
|---|---|---|---|
| HGRU11 | Varejo | 6,0% | 8,8% |
| HSML11 | Shopping | 7,5% | 8,8% |
| XPML11 | Shopping | 7,5% | 10,2% |
| BRCO11 | Logístico | 7,5% | 9,6% |
| BTLG11 | Logístico | 7,5% | 9,3% |
| KNRI11 | Híbrido | 7,5% | 7,9% |
| PVBI11 | Lajes corporativas | 6,0% | 6,3% |
| RBRP11 | Híbrido | 5,5% | 9,2% |
| ITRI11 | Multiestratégia | 5,0% | 11,6% |
| KNHF11 | Multiestratégia | 10,0% | 12,1% |
| KNIP11 | Ativos financeiros | 10,0% | 13,7% |
| KNUQ11 | Ativos financeiros | 10,0% | 13,6% |
| KNCR11 | Ativos financeiros | 10,0% | 13,0% |
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