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Gerdau: Ágora vê “forte impulso de lucros” e eleva recomendação para compra

08/10/2020 - 12:16
Gerdau
Segundo a Ágora Investimentos, a Gerdau vai se beneficiar dos volumes e preços mais altos, além da moeda real mais fraca (Imagem: YouTube/Gerdau)

Analistas da Ágora Investimentos estão na expectativa para um forte impulso de lucros da Gerdau (GGBR4) daqui em diante, tanto que elevaram a recomendação da ação de neutra para compra, com novo preço-alvo de R$ 26. Segundo a corretora, a empresa siderúrgica vai se beneficiar dos volumes e preços mais altos, além da moeda real mais fraca.

Para Thiago Lofiego e José Cataldo, autores do relatório da Ágora, os investidores devem adotar uma abordagem mais seletiva depois da expressiva alta das ações do setor.

“Achamos que o foco deve ser em nomes que ainda oferecem rendimentos FCF (Fluxo de Caixa Livre) decentes, crescimento de lucros e potencial de revisão de estimativas”, comentaram.

Dessa forma, além de indicar a compra do papel da Gerdau, a Ágora reforçou seu favoritismo sobre a Vale (VALE3), com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 90. A corretora divulgou uma nova estimativa de preço do minério de ferro – US$ 90/tonelada em 2021 e US$ 80/tonelada em 2022, alta de 25%  em relação aos valores anteriores.

“Esperamos que o mercado de minério de ferro permaneça com balanço oferta versus demanda apertado em 2021 (especialmente até o primeiro semestre de 2021) devido à excepcional produção chinesa de aço (alta de 4,5% em 2020 e de 1% em 2021), e apenas gradualmente normalizando o fornecimento (vendas da Vale em aproximadamente 300 milhões de toneladas em 2020 e 340 milhões de toneladas em 2021)”, avaliaram Lofiego e Cataldo.

O risco com Brumadinho deve cair. Em relatório divulgado nesta quarta-feira (7), o Inter Research chamou atenção para a crescente preocupação da companhia com questões sociais e ambientais.

“Após os acontecimentos de Mariana, com a Samarco e, mais recentemente, Brumadinho, entendemos que a companhia caminha, de fato, para se tornar uma empresa mais segura e responsável social e ambientalmente”, comentou a analista Gabriela Cortez Joubert.

Crescimento limitado

A Usiminas (USIM5) apresentará um crescimento de Ebitda mais tímido, e por isso a Ágora manteve a recomendação neutra da ação, com preço-alvo de 12. O desempenho das operações de siderurgia foram compensados pela queda dos preços do minério de ferro.

A estimativa para a receita líquida ao fim de 2020 e 2021 é de, respectivamente, R$ 13,8 bilhões e R$ 16,1 bilhões. Já o lucro líquido deve terminar no negativo neste ano, em R$ 347 milhões, enquanto a projeção para 2021 é um saldo positivo de R$ 999 milhões.

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Última atualização por Diana Cheng - 08/10/2020 - 12:16