Hedge funds enfrentam enfrentam barreiras para crescer na China

Gestoras de ativos globais enfrentam desafios para ganhar terreno na indústria chinesa de fundos de hedge, de 3,74 trilhões de yuans (US $ 578 bilhões), apesar de mudanças de políticas há muito esperadas para dar aos estrangeiros mais canais para investir.

Em novembro, a China ampliou o acesso para mais de 400 instituições estrangeiras, como UBS e Citigroup, o que despesas o investimento por meio de fundos de valores mobiliários privados, a versão local dos fundos de hedge. 

Investidores globais esperavam que um novo canal de captação de fundos desse rápido impulso às suas empresas locais em dificuldades e muitos implementados a equipe logo após reguladores sinalizarem a flexibilização em 2019, disse Eric Zhu, responsável pelos serviços financeiros da empresa de recrutamento Morgan McKinley .

Mas a realidade não correspondeu às expectativas, e empresas domésticas continuam a dominar o mercado. Apesar da flexibilização das políticas, a maioria dos produtos de fundos de hedge existentes existentes fora do alcance para investidores institucionais, nomeados e RQFIIs, seu equivalente com base na moeda local.

Empresas globais já concedidas permissão para injetar US $ 227 bilhões na China continental antes que as cotas escolhidas para incentivar mais ingressos, mas grande parte dessa capacidade permitida inexplorada pelas unidades locais de gigantes como a Bridgewater Associates. 

Além disso, investidores chineses estão mais familiarizados com marcas e o histórico de empresas domésticas, como Shanghai Greenwoods Asset Management e Perseverance Asset Management.

Em reunião recente com reguladores, gestoras globais expressaram frustração com as limitações enfrentadas bem como com a falta de incentivos fiscais, segundo pessoas com conhecimento do assunto, que pediram para não serem identificados. No entanto, possui bônus de uma maior flexibilização à frente.

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O crescimento geral dos ativos nas unidades onshore dos investidores globais “deve permanecer nos próximos anos, mesmo que possa haver exceções”, disse Yin Tianyuan, responsável pela pesquisa da Shanghai Suntime Information Technology.

Embora mais de 30 gestoras estrangeiras tenham se estabelecido, estão competindo com quase 9 mil rivais locais. Os hedge funds chineses também enfrentam fr padrões. Aqueles que esperavam por mais negócios internacionais internacionais também conhecidos desapontados depois que a flexibilização das políticas deixou a maioria dos produtos de hedge fund fora de alcance.

Empresas estrangeiras devem se concentrar mais na pesquisa, no desenvolvimento de produtos diferenciados e na entrega de retornos atraentes, disse Yin. “Na gestão de ativos, o desempenho é o único atalho.”