Inter (INBR31): Bradesco BBI vê alta de mais de 90% para ação

O Bradesco BBI rebaixou o preço-alvo dos BDRs do Inter (INBR31) para R$ 38. Mesmo assim, o potencial de alta é de mais de 90%. A recomendação é de compra.

A redução ocorreu em grande parte devido a estimativas mais baixas de lucros, uma vez que o primeiro semestre continuou apresentando um ambiente desafiador para a rentabilidade.

O Inter reportou lucro líquido de R$ 15,5 milhões no segundo trimestre de 2022, revertendo o prejuízo de R$ 30 milhões do mesmo período do ano passado.

“Apesar de parte do crescimento do banco já está precificado, o papel é uma opção interessante”, argumenta.

Do lado positivo, embora a inadimplência ainda possa pesar sobre a margem financeira liquida ajustada ao risco nos próximos trimestres, o aumento das taxas de juros recentemente implementado deve ter “um impacto positivo nos spreads, impulsionando o melhor desempenho da margem financeira”.

“Em suma, agora esperamos lucro líquido de R$ 36 milhões em 2022 e R$ 158 milhões em 2023, que ainda parece muito dependente de uma forte execução em empréstimos”, diz.

Eles veem as ações do Inter sendo negociada em 1,2x o seu valor patrimonial (P/VPA) para 2022 – “o que já parece precificar uma forte melhoria da rentabilidade, mas pode continuar a ser uma opção para ganhar exposição a nomes mais ligados ao crescimento”.

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