IRB(Re) (IRBR3): Ações recuam até 2% após resultados de novembro; o que dizem os analistas?

IRB (Re) (IRBR3): Ações recuam até 2% após resultados de novembro; o que dizem os analistas? (Imagem: IRB/Divulgação)

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Negociadas dentro do Ibovespa, as ações da empresa de resseguros IRB(Re) (IRBR3) operam em queda nesta sexta-feira (23) na bolsa de valores e figuram entre os destaques negativos do pregão.

Por volta das 14h40 (horário de Brasília), os papéis da companhia recuavam cerca de 2%, negociados a R$ 54,65. Acompanhe o tempo real.

O movimento ocorre após o IRB reportar lucro líquido de R$ 27,3 milhões em novembro de 2025, queda de 59% em relação a outubro (R$ 67,1 milhões) e de 58% em relação ao mesmo período 2024 (R$ 64,9 milhões).

Os números da empresa mostraram ainda um resultado de underwriting — ou seja, na diferença entre prêmios e sinistros — de R$ 32,3 milhões, contra R$ 108,5 milhões em outubro e R$ 88,5 milhões um ano antes.

Além disso, o índice de sinistralidade aumentou para 63,9%, de 51,1% em outubro e 56,1% em novembro de 2024.

Em relatório, o Safra avaliou os números como negativos, destacando que a alta sinistralidade e a baixa captação de prêmios prejudicaram a capacidade da empresa de diluir despesas.

“Observamos que os prêmios emitidos no Brasil foram o principal fator negativo em novembro. Embora o resultado mensal deva ser analisado com cautela, dada a sua volatilidade, acreditamos que ele pode decepcionar as expectativas de alguns investidores devido às altas comparações em outubro e ao recente desempenho das ações”, disse o banco.

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A casa, no entanto, acredita que o IRB ainda pode apresentar um quarto trimestre (4T25) “decente”, afirmando que o lucro líquido provavelmente crescerá sequencialmente e o resultado do ano inteiro deve atingir a faixa de R$ 500 a R$ 520 milhões.

O banco possui recomendação neutra para os papéis, com preço-alvo de R$ 61, o que representa potencial valorização de 12%.

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O que diz o BTG

Por sua vez, o BTG Pactual apontou, em relatório, baseado em reuniões com a gestão do IRB, que a empresa segue avançando na saída da fase de “emergência” do seu turnaround.

Segundo o banco, a companhia reconstruiu disciplina de capital robusto e capacidade de execução, e agora concentra esforços em crescimento, eficiência de capital e criação de valor.

A casa destaca que, apesar disso, o crescimento de prêmios no Brasil continua limitado, enquanto a expansão internacional deve compensar a estagnação doméstica, representando cerca de 35% da exposição total da empresa.

O BTG prevê que o lucro de 2026 será impulsionado principalmente por eficiência de capital, receita financeira e normalização de legados, mais do que pelo crescimento de prêmios.

Na avaliação da instituição, com solvência estimada em torno de 250%, o IRB deve retomar o pagamento de dividendos, com payout inicial de 25%, mas com espaço para ajustes extraordinários ao longo do ano.

O banco mantém recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 60, indicando potencial valorização de 10%.