Itaú BBA monta time de fundos imobiliários com rendimentos acima da Selic
O Itaú BBA segue com a estratégia de diversificação na carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs). Com isso, os ativos indicados para janeiro, primeiro mês do governo de Luiz Inácio Lula da Silva, são os mesmos do mês anterior.
O portfólio de recomendação da casa de análises é formado por fundos de ativos financeiros, galpões logísticos, lajes corporativas, shoppings centers e renda urbana.
Os analistas Larissa Nappo e Marcelo Potenza destacam que os FIIs de ativos financeiros seguem na preferência do Itaú BBA, pois acreditam que esse segmento deve continuar entregando yields (retornos) mais atrativos e apresentando menor volatilidade em relação aos outros fundos imobiliários da indústria.
Eles reforçam que permanecem otimistas com o mercado imobiliário no médio e longo prazo, mesmo considerando o atual patamar da taxa básica de juros (Selic), em 13,75%, e esperam que os fundos continuem com uma boa relação entre risco e retorno ante outras classes de ativos.
Entretanto, Nappo e Potenzam chamam a atenção para as incertezas relacionadas ao cenário político, além dos riscos fiscais. O cenário, segundo eles, pode trazer volatilidade no curto prazo.
“Precisamos acompanhar de perto o movimento na curva longa de juros. De forma geral, a situação econômica deve ser analisada em paralelo, pois uma alta de juros e inflação, acompanhada de uma economia forte, pode ser benéfica aos FIIs”, ponderam.
Carteira do BBA ganha do Ifix em dezembro
A carteira do BBA fechou o mês anterior com ganhos de 0,82%, enquanto o índice de FIIs, o Ifix, ficou estável, superando o resultado consolidado do portfólio da casa de análises. Já em 2022, a carteira da instituição fechou com avanço de 4,45% ante alta de 2,22% do índice de fundos imobiliários.
“Mesmo com menos risco do que o Ifix, continuamos abrindo vantagem sobre o índice, o que é muito interessante. Entrando no detalhe da performance da nossa carteira, tivemos resultados mistos. Não observamos nenhum setor se destacando positivamente ou negativamente”, disse a equipe do banco.
Porém, eles acrescentam que, de forma mais abrangente, os melhores desempenhos do ano vieram dos fundos de shoppings e de ativos financeiros. Em contrapartida, os fundos de lajes corporativas mostraram a pior performance em 2022.
A carteira do Itaú BBA possui um retorno com dividendos (dividend yield) corrente de 11,59%, o que representa um prêmio de 5,54 pontos percentuais (p.p.) sobre a NTN-B 2035, e acima da média ponderada do dividend yield do Ifix, de 10,16%.
“Na escolha dos FIIs da nossa carteira, priorizamos ativos de elevada liquidez, gestão experiente e com portfólios de qualidade”, diz o relatório do BBA.
Confira as recomendações de fundos imobiliários para janeiro
| Fundo | Ticker | Segmento | Peso | Retorno com dividendos |
|---|---|---|---|---|
| HSI Malls | HSML11 | Shopping Center | 10,00% | 10,3% |
| CSHG Renda Urbana | HGRU11 | Misto | 5,00% | 19,6% |
| Vinci Logística | VILG11 | Logístico | 10,00% | 8,4% |
| Bresco Logística | BRCO11 | Logístico | 10,00% | 7,9% |
| VBI Log | LVBI11 | Logístico | 10,00% | 8,7% |
| VBI Prime Properties | PVBI11 | Lajes corporativas | 5,00% | 7,3% |
| RBR Properties | RBRP11 | Misto | 5,00% | 6,4% |
| Kinea Rendimentos Imobiliários | KNCR11 | Ativos Financeiros | 11,25% | 14,6% |
| CSHG Recebíveis Imobiliários | HGCR11 | Ativos Financeiros | 11,25% | 14,1% |
| Kinea High Yield | KNHY11 | Ativos Financeiros | 11,25% | 11,7% |
| Kinea Índice de Preços | KNIP11 | Ativos Financeiros | 11,25% | 12,3% |