Itaú (ITUB4) agrada com resultados do 4T21. É hora de comprar?

O Itaú Unibanco (ITUB4) agradou os analistas com a divulgação dos resultados referentes ao quarto trimestre de 2021, reportando um lucro de R$ 7,16 bilhões, acima das estimativas do mercado.

A rentabilidade (ROE) do banco também melhorou, chegando a 20,17%, consolidando bons números mesmo com a separação da XP Investimentos.

O bom resultado fez com que a ação se tornasse a top pick da Genial Investimentos. Segundo a corretora, “a volta de um forte crescimento de receita mitiga as pressões de custos, principalmente eventuais aumentos de provisões para crédito duvidoso”.

“Estimamos que no meio da faixa do guidance para 2022, o lucro seja de R$ 30,8 bilhões, implicando um robusto crescimento de 14,7% e acima dos R$ 28 bilhões da média do mercado. Estamos colocando o Itaú como nossa ação favorita entre os bancos, substituindo o Bradesco que decepcionou nos resultados do 4T21 e guidance”, explicou a Genial.

Ainda segundo a análise da corretora, o Itaú “diferentemente de outros bancos, como Santander e Bradesco, consolida o resultado de juros sobre o capital destinado à concessão de crédito na margem com clientes”.

“O capital que será emprestado é investido em títulos, por exemplo, e a rentabilidade resultante é somada ao resultado do rendimento com os empréstimos. Com o aumento das taxas de juros, o capital é remunerado a uma taxa de juros mais alta, beneficiando o banco. Em Santander e Bradesco, o resultado do reinvestimento do capital para empréstimos é colocado na margem com mercado”, diz o relatório.

A recomendação da Genial é para a compra do papel ITUB4, com preço-alvo de R$ 31,70.

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Já para a XP Investimentos, a recomendação da ação continua a ser neutra, apesar dos bons resultados, com preço-alvo de R$ 28 “diante do cenário macroeconômico mais desafiador a frente”.

“O Itaú apresentou a melhor qualidade de resultados entre os pares privados. Embora as provisões tenham aumentado 24% no trimestre e 21% no período, impulsionadas pela expansão da carteira de crédito em produtos de crédito ao consumo, vemos a qualidade como positiva, uma vez que o índice de cobertura aumentou 7p.p. no trimestre para 241%, enquanto o Bradesco e o Santander consumiram cobertura, e a taxa de inadimplência diminuiu -9bps no trimestre e +11bps A/A, enquanto os pares privados subiram em um ritmo mais acelerado”, afirmou a XP.

Às 10h41 nesta sexta-feira (11), as ações do Itaú subiam 6,59%, a R$ 26,70.

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