Ibovespa Onde investidores globais buscam proteção além dos Treasuries — e como o Brasil entra nesse mapa, segundo o JP Morgan
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O ambiente de inflação persistentemente mais alta e juros elevados, antes associado principalmente a mercados emergentes, passou a fazer parte da realidade dos países desenvolvidos. Com isso, investidores que não estavam acostumados com esse tipo de realidade estão tendo que repensar os ativos que oferecem proteção à carteira.
Segundo Gabriela Santos, estrategista global da JP Morgan Asset Management, essa mudança está levando investidores de todo o mundo a ampliarem o portfólio para além dos tradicionais títulos do Tesouro norte-americano.
“Pela primeira vez, eu comecei a ter essa conversa com os nossos investidores nos Estados Unidos, na Europa, no Japão, que não tinham que pensar nesse tipo de risco para o seu investimento”, disse Santos, em participação no evento Anbima Global Insights, nesta quarta-feira (11).
Na visão da estrategista, o retorno de choques de oferta, disputas comerciais e investimentos bilionários em infraestrutura e segurança nacional mudou o regime econômico global que predominava desde a crise financeira de 2008.
Essa mudança ajuda a explicar por que investidores globais passaram a procurar novas formas de proteção para suas carteiras.
Se antes o dólar e os Treasuries eram suficientes para atravessar momentos de turbulência, hoje cresce a busca por ativos capazes de resistir tanto a choques geopolíticos quanto a uma inflação mais persistente.
Santos afirma que os clientes do JP Morgan estão olhando para o ouro, moedas como o franco suíço e o iene, além de ativos reais, como os fundos imobiliários globais, para conseguir se blindar dos momentos de aversão a risco.
A mudança também está recolocando alguns mercados de volta no radar depois de anos em segundo plano. É o caso da Europa e do Japão.
Segundo Santos, alguns países europeus e a terra do sol nascente voltaram a apresentar fundamentos mais interessantes. A necessidade de investimentos internos, em infraestrutura e defesa, além de algumas reformas corporativas melhorou o ambiente de negócios nessas nações.
“São mercados que ficaram muitos anos sem protagonismo, mas que hoje aparecem como alternativas relevantes dentro da diversificação internacional”, diz a estrategista do JP Morgan.
Ao mesmo tempo, ela ressalta que a Ásia continua concentrando algumas das oportunidades mais importantes ligadas ao avanço tecnológico.
“O ciclo de inteligência artificial não beneficia apenas as gigantes de tecnologia dos Estados Unidos. Ele também alcança mercados como Japão, Coreia e Taiwan, que ocupam posições estratégicas nas cadeias globais de tecnologia e semicondutores.”
E o Brasil nessa história?
Apesar de enxergar oportunidades específicas no Brasil, Santos ponderou que o país ainda ocupa uma posição limitada nas carteiras internacionais.
Segundo ela, os fluxos globais continuam concentrados principalmente em mercados desenvolvidos e nos grandes temas que dominam o ciclo atual de investimentos, como inteligência artificial, digitalização e infraestrutura.
Isso não significa, porém, que o Brasil esteja fora do radar. Na avaliação da estrategista do JP Morgan, o país reúne características que podem se tornar cada vez mais valiosas em um mundo marcado por reindustrialização, disputa tecnológica e busca por segurança nas cadeias produtivas.
Entre elas estão a abundância de recursos naturais, a disponibilidade de energia limpa e a posição relevante na produção de matérias-primas necessárias para a expansão de data centers e tecnologias ligadas à inteligência artificial.
Segundo Santos, investidores estrangeiros demonstram interesse crescente por mercados capazes de fornecer insumos estratégicos para a nova economia, o que abre oportunidades para o país capturar parte desse movimento.
“É necessário previsibilidade de política econômica, infraestrutura e segurança jurídica para realmente captar esse potencial do Brasil. Tem bastante oportunidade se a gente conseguir resolver isso”, disse.
Ainda assim, ela ressaltou que o investidor brasileiro não deve confundir esse potencial com uma razão para manter uma carteira excessivamente concentrada no mercado local.
A estrategista considera essencial participar deste novo superciclo global de investimentos, especialmente por meio da exposição aos Estados Unidos e à Ásia, que concentram boa parte das oportunidades em tecnologia, inteligência artificial, semicondutores e data centers.
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