Itau (ITUB4) apresenta resultado robusto e sem surpresas; ação vale a pena?

O Itaú Unibanco (ITUB4) apresentou mais um resultado robusto no 1T24, possivelmente sendo o maior lucro do setor financeiro, apontaram os analistas da Genial Investimentos, em relatório divulgado nesta terça-feira (07) após o banco divulgar o seus resultados.

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A instituição financeira registrou lucro recorrente gerencial de R$ 9,8 bilhões, o que representa uma alta de 15,8% ante o mesmo período do ano passado, mostra documento enviado ao mercado nesta segunda-feira (6).

Entre os fatores que mais influenciaram os resultados estão o aumento da margem financeira com clientes, impulsionado pelo efeito positivo do crescimento da carteira de crédito e pela maior margem com passivos, e aumento das receitas de serviços e seguros.

“O trimestre reforça a consistência dos resultados que o banco vem apresentando ao longo deste ciclo de crédito, resultado de melhorias nos processos, tecnologia, modelos de crédito e gestão de pessoas e cultura”, reforça a equipe de analistas liderada por Eduardo Nishio.

No entanto, apesar de bons resultados à primeira vista, o analista Rafael Reis, que assina a análise do BB Investimentos, destaca que na avaliação item a item, ele enxerga tendências que poderiam ser consideradas “sub-ótimas”, especialmente em termos de crescimento de carteira de crédito (+2,6% a/a, ante um estoque SFN que cresce 8,3%) – o que acreditam ser o principal ponto de atenção no resultado.

Mesmo assim, Reis destaca que apesar do crescimento fraco da carteira, a probabilidade é de que o banco ganhe uma maior confiança para voltar a crescer e de  forma mais pujante dado o ambiente de juros em queda.

Possibilidade de dividendo extraordinário

O CEO do Itaú Unibanco (ITUB4), Milton Maluhy Filho, afirmou que há a possibilidade de realizar um pagamento de dividendo extraordinário próximo ao final do ano. A fala veio durante a coletiva de imprensa, nesta terça-feira (07), após divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2024 (1T24).

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Segundo o executivo, o banco vem trabalhando com “algum excesso” de capital e que, com mais informações disponíveis ao longo dos próximos meses, será possível uma distribuição aos investidores.

Ainda de acordo com Muluhy, existem incertezas no radar, principalmente do ponto de vista regulatório, o que explica ter uma gordura de caixa. Ele ressaltou, contudo, que todas as mudanças regulatórias por vir são de magnitude “absolutamente absorvíveis” dentro das simulações do banco.

ITUB4: A ação está valendo a pena?

Após o anúncio da possibilidade dividendos extraordinários, os papéis da empresa estavam em alta. Por volta das 15h50, a ação subia 1,98%, a US$ 33,04.

Na avaliação do BB, a ação tem um potencial de valorização de 33,5% com base no preço atual, enquanto o preço-alvo da casa está em R$ 40,00. Com isso, o analista reforça a recomendação de compra.

“O sentimento que vínhamos capturando, que era o das ações do Itaú estarem caras, vem dando lugar, em nossa percepção, à leitura de que o prêmio cada vez mais se justifica pela excelência e consistência das entregas”, destaca o analista do BB.

A Genial também possui recomendação de compra para ação, com preço-alvo de R$ 40,60. No relatório, os analistas ainda destacam que ITUB4 é a preferência da casa no setor bancário.

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Na contramão de ambas as recomendações, Julio Borba, analista da Benndorf, avaliou, durante a sua participação no Giro do Mercado desta terça-feira (07), que é hora de manter “neutro”.

“Mesmo que o resultado seja muito bom, isso vai deixar de impressionar e o mercado já está precificando isso. Então é o que está acontecendo hoje: um resultado espetacular comparado a qualquer ouro banco, mas o mercado não vai fazer subir 3% ou 4%”, disse o analista durante a live.

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