BusinessTimes

Juntas, Localiza e Unidas podem gerar lucro até 36% maior, calcula UBS

23 set 2020, 18:03 - atualizado em 23 set 2020, 18:03
Localiza
Obstáculo na pista: receptividade do Cade à fusão da Localiza com Unidas preocupa UBS (Imagem: Facebook/Localiza)

O UBS estima que a incorporação da Unidas (LCAM3) pela Localiza (RENT3) , anunciada nesta quarta-feira (23), gerará ganhos de sinergia capazes de catapultar o lucro da empresa resultante. Em relatório assinado por Rogério Araújo, Nahan Silva e Andressa Varotto, e obtido pelo Money Times, o banco suíço estima que o negócio pode disparar uma alta de 12% a 36% no lucro líquido combinado.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Esse incremento seria gerado pelos ganhos de sinergia, estimados entre R$ 140 milhões e R$ 420 milhões. Segundo o UBS, metade dos ganhos viria da melhoria operacional da Unidas, e a outra metade, da economia com despesas gerais e administrativas.

Os analistas, contudo, alertam que a aprovação do negócio, sem restrições, pelo Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) é a parte “mais desafiadora” do processo. O trio observa que, quanto mais restrições forem impostas à transação, menores serão os ganhos gerados para os acionistas e, portanto, menor o potencial de valorização dos papéis.

Excesso de carga

O UBS mostra cautela com as chances de a incorporação ser aprovada sem nenhuma ressalva pelo órgão antitruste brasileiro. O banco suíço aponta o básico: juntas, Localiza e Unidas deteriam 66% do mercado de locação de veículos e 30% do setor de gestão de frotas.

Considerando todos os segmentos em que atuam, as companhias somariam 47,5% de participação no mercado, considerando-se 31% de contribuição da Localiza e 16,5% da Unidas.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Assim, o UBS reforçou a recomendação neutra para os papéis da Localiza, com preço-alvo de R$ 46,30 nos próximos 12 meses. Resta saber se o banco revisará a estimativa, já que, depois do salto de 13,97% registrado hoje, as ações da empresa fecharam em R$ 58,97.

O banco não forneceu recomendação para as ações da Unidas.

CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE

Compartilhar

WhatsAppTwitterLinkedinFacebookTelegram
Diretor de Redação do Money Times
Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.
marcio.juliboni@moneytimes.com.br
Linkedin
Ingressou no Money Times em 2019, tendo atuado como repórter e editor. Formado em Jornalismo pela ECA/USP em 2000, é mestre em Ciência Política pela FLCH/USP e possui MBA em Derivativos e Informações Econômicas pela FIA/BM&F Bovespa. Iniciou na grande imprensa em 2000, como repórter no InvestNews da Gazeta Mercantil. Desde então, escreveu sobre economia, política, negócios e finanças para a Agência Estado, Exame.com, IstoÉ Dinheiro e O Financista, entre outros.
Linkedin
As melhores ideias de investimento

Receba gratuitamente as recomendações da equipe de análise do BTG Pactual – toda semana, com curadoria do Money Picks

OBS: Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies.

Fechar