BusinessTimes

Localiza se recupera mais rápido que o esperado, e BTG Pactual eleva preço-alvo

09 out 2020, 13:40 - atualizado em 09 out 2020, 14:05
Localiza 2
A atualização do modelo de investimento da Localiza pelo BTG Pactual se deve à recuperação acelerada, principalmente no segmento de aluguel de carros (Imagem: Money Times)

O BTG Pactual (BPAC11) reiterou a recomendação de compra para a Localiza (RENT3) e elevou o preço-alvo da ação de R$ 41 a R$ 70, implicando em um potencial de valorização de 23%. A atualização do modelo de investimento da companhia se deve à sua recuperação acelerada, principalmente no segmento de aluguel de carros.

“Desde o surto de covid-19, a divisão Aluguel de Carros (RAC) da Localiza foi abalada por restrições de isolamento social. À medida que as restrições de lockdown começaram a diminuir, os volumes se recuperaram mais rápido do que o esperado, com uma forte melhora mês a mês impulsionada principalmente pela migração de indivíduos que procuram evitar o transporte público”, avaliaram Lucas Marquiori, Fernanda Recchia e Ricardo Cavalieri, que assinam o relatório do banco.

A divisão Seminovos também dá sinais de melhora desde o fim do segundo trimestre. Na avaliação do BTG, a migração das vendas de veículos novos para usados é uma tendência que continuará avançando. Já o segmento de gestão de frotas, que se mostrou o mais resiliente na crise, ganhará tração com a Localiza Meeo, serviço de assinatura de carro com planos de até 48 meses lançado no mês passado.

“Esperamos que este novo produto melhore o desempenho do segmento de gestão de frotas. Nesse sentido, esperamos agora um aumento anual nos volumes de 13% e 17% em 2020 e 2021, respectivamente (versus 7% e 15%)”, comentaram os analistas.

Unidas
Segundo o BTG, a fusão de negócios entre Localiza e Unidas é extremamente estratégica e gerará um player de escala global (Imagem: Divulgação/Unidas)

Negócio com Unidas

A intenção da Localiza de fundir os negócios com a Unidas (LCAM3) surpreendeu o mercado. Segundo o BTG, o movimento é extremamente estratégico e gerará um player de escala global.

“Acreditamos que o negócio deve capturar benefícios relevantes com a fusão das duas operações, como mais eficiência operacional, otimização do layout administrativo, ganhos de eficiência e uma melhoria significativa na estrutura de capital”, afirmaram Marquiori, Recchia e Cavalieri.

A Apsis, consultoria contratada para determinar os valores justos de ambas as empresas no processo de incorporação, chegou à conclusão de que cada ação da Unidas deveria ser trocada por 0,40 a 0,446 ação da Localiza. Dessa forma, os investidores da Unidas precisariam entregar cerca de 2,5 papéis da empresa para receber uma ação da Localiza. O valor por ação seria de R$ 48,05 e R$ 21,43, respectivamente.

A proposta de fusão precisa ser aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica, o Cade. A visibilidade na aprovação é bastante limitada, e o anúncio da decisão do órgão deve demorar a acontecer.

Editora-assistente
Formada em Jornalismo pela Universidade Presbiteriana Mackenzie. Atua como editora-assistente do Money Times há pouco mais de três anos cobrindo ações, finanças e investimentos. Antes do Money Times, era colaboradora na revista de Arquitetura, Urbanismo, Construção e Design de interiores Casa & Mercado.
Linkedin
Formada em Jornalismo pela Universidade Presbiteriana Mackenzie. Atua como editora-assistente do Money Times há pouco mais de três anos cobrindo ações, finanças e investimentos. Antes do Money Times, era colaboradora na revista de Arquitetura, Urbanismo, Construção e Design de interiores Casa & Mercado.
Linkedin
Giro da Semana

Receba as principais notícias e recomendações de investimento diretamente no seu e-mail. Tudo 100% gratuito. Inscreva-se no botão abaixo:

*Ao clicar no botão você autoriza o Money Times a utilizar os dados fornecidos para encaminhar conteúdos informativos e publicitários.