Montadora estreante colocou valor de mercado de BMW, GM e Ford no bolso, mas prejuízo bilionário preocupa

Logo na sua estreia, coroada com uma disparada de 270% das ações, a VinFast alcançou uma capitalização de US$ 85 bilhões. A cifra é superior a figuras tradicionais do mercado automobilístico global, como BMW, Ford e GM. 

Segundo analistas do mercado americano, o ímpeto foi causado pelo anúncio da fusão da companhia com uma empresa de aquisição de propósito específico (SPAC), a Black Spade Acquisition Co.

A VinFast sofreu um processo expressivo de correção nos dias seguintes, com as ações caindo pela metade do preço. Mas um novo repique foi registrado na terça-feira (22), quando as ações da fabricante de carros elétricos subiram mais de 100%. 

O entusiasmo dos investidores foi renovado após a Agência de Proteção Ambiental dos EUA — regulador ambiental americano — ter dado à montadora uma nota muito maior do que a esperada a cerca da autonomia ambiental do SUV VF 9, o principal veículo da vietnamita no mercado americano.

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VinFast tem planos ambiciosos, enquanto enfrenta

A montadora rival da BMW de carros elétricos faz parte do conglomerado Vingroup, gerida pelo empresário Pham Nhat Vuong e com negócios principalmente nos setores de tecnologia e indústria.

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O poder de escala de produção da VinFast é ainda insipiente. A companhia produziu menos que 20 mil veículos no primeiro semestre de 2023.

Nos Estados Unidos, onde entrou recentemente, a empresa fez 2.100 importações; no Canadá, o seu segundo maior mercado das Américas, houve apenas 800 encomendas.

Mas os planos para a companhia vietnamita são ambiciosos. Para competir com as grandes marcas americanas, a VinFast construindo uma fábrica de US$ 4 bilhões na Carolina do Norte. A expectativa é que essa planta comece a operar em 2025 com uma capacidade de produção anual de 150 mil carros elétricos.

Hoje, os modelos da VinFast saem por um preço em linha com os da Tesla. O VF-8 de cinco lugares da VinFast sai por volta dos US$ 46 mil, em comparação aos US$ 47,7 mil do Model Y, da fabricante controlada por Elon Musk.

Apesar do valuation atrativo para os investidores, o mercado de montadoras enfrenta receitas em declínio no primeiro trimestre do ano e um prejuízo acumulado em 2022 de US$ 2,1 bilhões.