Não acabou: Banco regional dos EUA luta contra falência, após resultado do 1T23 indicar saques de US$ 100 bi

O First Republic Bank (FRC) enfrenta uma liquidação implacável de suas ações desde que reportou os resultados do primeiro trimestre de 2023 na segunda-feira (24). Em menos de três dias, o papel acumula uma queda superior a 60%, sendo cotado atualmente a US$ 5,81.

No ano, a queda do papel no S&P 500 (SPX) tem a maior queda registrada no universo de empresas do índice, com mais de 90%.

O banco esteve no fio da navalha durante o mês de março, quando a falência do Silicon Valley Bank (SVB) deflagrou uma crise de confiança que logo se converteu em uma corrida bancária que atingiu diversos players intermediários do sistema financeiro americano.

• Relembre a crise bancária que envolveu a falência do SVB e do Signature Bank;

No caso do First Republic, a perda em depósitos ultrapassou a marca de US$ 100 bilhões. O tamanho do dano supera a injeção de US$ 30 bilhões que o banco regional recebeu de JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America e mais cinco grandes credores como esforço para manter a liquidez.

Agora, com a desconfiança dos investidores fazendo sangrar o valor de mercado da instituição, First Republic Bank volta a ter a possibilidade de uma falência pesando sobre si.

Diante desse contexto problemático, as três principais agências de crédito — S&P, Moody’s e Fitch — rebaixaram o grau de investimento do credor para refletir a possibilidade de um calote.

O pacote de sobrevivência do First Republic Bank

Para tentar escapar desse destino, a instituição anunciou um pacote de sobrevivência que inclui o aumento de depósitos segurados pelo FIDC, aparo dos empréstimos tomados para cobertura de saques, enxugamento do balanço de ativos e redução de até 25% do quadro de funcionários.

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Outras medidas “estratégicas” também estão sobre a mesa. De acordo com a Bloomberg, o banco considera liquidar até US$ 100 bilhões em ativos de longo-prazo, como T-notes de 30 anos e notas hipotecárias. Com o resgate desses ativos, a ideia é viabilizar um levantamento de capital.

A CNBC News e a Reuters reportaram que o credor estaria buscando também a criação de um chamado ‘bad bank’ (na tradução livre, um ‘banco ruim’). O bad bank é uma estrutura financeira que separa ativos de boa e má qualidade, o que pode ajudar o credor a encontrar o caminho de uma aquisição.

De acordo com o balanço divulgado pelo FRC, perdas não realizadas em empréstimos e ativos tóxicos no trimestre são avaliadas em US$ 27 bilhões no trimestre. Esse montante teria de ser absorvido por um comprador, o que explica a dificuldade de se achar um interessado no momento.

Até o momento, nem a Casa Branca nem o regulador americano se pronunciaram sobre a costura de um acordo para salvar o banco.

Crise do FRC pode alterar curso do Fed?

Mesmo com a crise dos bancos regionais reganhando fôlego, analistas do mercado não acreditam que o Federal Reserve mude o prumo da decisão monetária na semana que vem.

Até o momento, a parte majoritária das apostas expressas no Fed Funds sugere que a autoridade executará um novo aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros. A expectativa, porém, é que este seja o último aumento do atual ciclo de juros.

Desde que a crise bancária se instaurou na metade de março, os dirigentes do Fed tiveram de ‘caminhar e mascar chiclete’ ao mesmo tempo. Isso significa que a autoridade monetária precisa retirar liquidez de um lado, para combater a inflação através do aumento de juros, mas também evitar uma crise de insolvência ampla no sistema financeiro.