Ibovespa PETR4, PRIO3, RRRP3 e RECV3: A ação que não vale comprar agora, segundo Inter
A equipe de análise do Inter Research atualizou a tese de investimento das empresas do setor de óleo e gás. A instituição avalia que o cenário ainda é de incertezas em relação à dinâmica de oferta e demanda do petróleo, mas segue com projeções da commodity a US$ 80/barril para 2023, US$ 75 para 2024 e cotação final de US$ 65 para 2026.
Dentro de seu universo de cobertura, o Inter tem recomendação de compra para três ações do setor – todas júniores. Apenas Petrobras (PETR4) está com recomendação “neutra”.
O Inter explica que dois dos três pilares que sustentavam a recomendação de compra se encontram “bem fragilizados”: a política de preços de combustíveis e a alocação eficiente de capital.
O Inter afirma que a política de precificação de combustíveis tem apresentado alguns questionamentos quanto à defasagem internacional, enquanto a agenda de investimentos da estatal tem chamado a atenção do mercado pela possibilidade de reestatização da Vibra Energia (VBBR3), investimentos em offshore eólicas, maiores desembolsos em refino, entre outros. Tais fatores, explica, podem não apresentar atratividade econômica, diminuindo o retorno aos acionistas.
Os dividendos também são outro ponto a ser monitorado, destaca a instituição. Há dúvidas se a política atual, que direciona boa parte dos recursos via proventos, será mantida.
O Inter inseriu um novo preço-alvo ao fim de 2024 de R$ 49 por ação da Petrobras.
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Melhor escolha
Para o Inter, a Prio (PRIO3) ainda é a melhor escolha para se expor ao setor de óleo e gás no Brasil.
“Apesar de sua vertiginosa ascensão em termos de produção, resultados, campos, projetos e, por consequência, no preço de suas ações, entendemos que ainda existe espaço”, defende.
Para a petroleira, além da recomendação de compra, o Inter introduziu o preço-alvo de R$ 55 ao fim de 2024.
Em relação à 3R Petroleum (RRRP3), analistas veem grande potencial de crescimento orgânico. Eles destacam que, mesmo com resultados operacionais mais fracos, a companhia deve entregar um crescimento “vertiginoso” na produção, com todos os entraves a serem revertidos ao longo de 2023-24.
O preço-alvo lançado pelo Inter para a companhia é de R$ 68.
No caso da PetroReconcavo (RECV3), o que chama a atenção na tese é a “perenidade” e “estabilidade” nos resultados operacionais, graças ao mix de portfólio da companhia.
Na avaliação do Inter, os papéis da PetroReconcavo sofreram mais do que deveriam nos últimos meses devido a um relatório de certificação de reservas mais fraco do que apontavam as projeções.
“Com isso, vimos os papéis da companhia sofrerem nos últimos meses de maneira exagerada, em nossa opinião, visto que entendemos que a empresa deve continuar gerando bons números ao longo dos próximos anos”, afirma o time de análise.
O Inter tem o preço-alvo estipulado de R$ 32 para RECV3, também atualizado para o fim de 2024.
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