Rendimentos acima de 5% nos títulos dos EUA mudam estratégia global de investidores: ‘investidor vai exigir mais’

(Foto: iStock - Oleksii Liskonih)

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Os rendimentos dos títulos públicos dos EUA acima de 5% já estão mudando a alocação de grandes investidores ao redor do mundo e pressionando ativos de risco, segundo Alexandre Viotto, chefe de banking da EQI.

Em entrevista ao Giro do Mercado, programa do Money Times, ele afirmou que o movimento está relacionado à trajetória da dívida americana, que já supera US$ 40 trilhões, e à expectativa de que os gastos públicos sigam elevados nos próximos anos.

“Nos últimos 20 anos, ela aumentou quatro vezes. E não tem nada que leva a acreditar que essa dívida vai desacelerar. A tendência é que ela continue acelerando”.

Assista a entrevista na íntegra

Segundo Viotto, a perspectiva de aumento da dívida leva os investidores a exigir retornos maiores para financiar o governo americano, sobretudo nos títulos de prazo mais longo.

Viotto também considerou limitadas as recompras de títulos anunciadas pelo Tesouro dos Estados Unidos para reduzir a pressão sobre a curva de juros. “O Tesouro Americano tinha um plano de comprar US$ 2 bilhões, agora aumentou para US$ 4 bilhões. Mas pensando bem, o que são US$ 4 bilhões de compra diária se a gente tem uma dívida de US$ 40 trilhões? É uma gota no oceano”.

Com os Treasuries pagando acima de 5%, gestores e grandes investidores passam a ter uma alternativa de menor risco com retorno elevado, segundo Viotto. “Nenhum family office, nenhum grande investidor consegue tapar o sol com a peneira. Treasuries pagando acima de 5% são muito importantes. É uma taxa muito relevante”, alertou.

O efeito também chega ao mercado de crédito. Empresas de tecnologia e outros segmentos de maior risco, segundo Viotto, precisam oferecer retornos mais altos para atrair investidores. “Se o governo americano está pagando 5% e alguma coisa, o investidor vai exigir que uma empresa de tecnologia pague 8%, pague 9%, porque o risco é muito maior.”

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*Sob supervisão de Renan Sousa