Ibovespa Santander destaca 3 ações para junho e responde qual o potencial do Ibovespa
O Santander disse que segue com preço-alvo do Ibovespa em 122 mil pontos ao fim de 2023, ante os atuais 117 mil pontos.
Segundo o banco, em relatório assinado por Alice Lopes de Medeiros Corrêa e equipe, o LPA (lucro por ação) do índice neste ano deve contrair aproximadamente 10% em relação a 2022.
Apesar disso, a instituição diz que, o nível de valuation do Ibovespa (próximo a 7,3x P/L esperado para 2023, abaixo da média histórica de 11,0x) permite que os analistas vejam oportunidades a médio e longo prazo por aqui.
“Além disso, o próximo catalisador para a bolsa brasileira é o início do corte de juros pelo Banco Central, que deve começar a se materializar em algum momento do 2o semestre”, diz trecho do relatório do Santander.
Ações já precificaram cenário negativo, diz Santander
Os analistas do Santander disseram entender o ceticismo para as ações brasileiras por alguns investidores, mas ponderaram que o mercado “já precificou uma quantidade substancial de notícias negativas”.
Segundo eles, há alguns ativos em bolsa, incluindo as taxas de juros reais de 10 anos, negociadas em níveis de valuation mais atraentes se comparados ao período de 2011 a início de 2016, quando o Brasil passou por uma grave crise financeira.
O Santander destacou em relatório três ações para junho, que fazem parte da carteira recomendada do banco.
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Banco do Brasil
O Banco do Brasil (BBAS3) é a ação preferida do Santander no setor bancário, com preço-alvo de R$ 75.
“Além de possuir um dos maiores dividend yields esperados para este ano (~11,5%), o BB deverá manter o bom momento de lucros atual, caminhando para entregar um lucro líquido de R$ 36,8 bilhões em 2023 (implicando em um crescimento de aprox. 15% a/a)”.
O Santander ressaltou que, mesmo em caso de piora do cenário macroeconômico, o Banco do Brasil tende a continuar em uma posição favorável, dada a sua exposição ao setor do agronegócio.
“Isso também deve ser positivo quando se considera a qualidade dos ativos (inadimplência), que esperamos estar sob controle ao longo de 2023”, disse.
Localiza
Para o Santander, a Localiza (RENT3) – que tem preço-alvo de R$ 75 (potencial valorização de 21%) – deve entregar Ebitda de aproximadamente R$ 11,8 bilhões neste ano, número mais alto que o consenso.
O banco citou margens Ebitda do segmento Rent-a-Car (RAC) mais altas (64% para 2023), apoiadas pela redução na idade da frota, sinergias de manutenção, eficiências de aquisição e estimativa de expansão de yield de 12%.
Analistas também falaram em maiores margens de GTF (74% para 2023) respaldadas por menores índices de furtos, maiores ganhos de crédito tributário sobre os carros da fusão e, principalmente, novos contratos.
Eles destacaram depreciação do segmento RAC atingindo pico no 2T23 e se estabilizando na sequência (taxa de 6-7%), à medida que os carros comprados em piores condições (especialmente em 2022) são eliminados e os adquiridos neste ano são introduzidos.
Iguatemi
O Santander vê forte momento de lucros para o Iguatemi, que tem preço-alvo de R$ 30, potencial valorização de 38%.
Os analistas falam em taxas de ocupação mais altas e remoção dos descontos de aluguéis, resiliência das vendas dos lojistas devido à exposição a segmentos de alta renda, valuation atraente, recuperação econômica melhor do que o esperado e adaptação dos shoppings às novas realidades omnicanal.
” Para 2023, estimamos um AFFO2 de R$ 549,8 milhões para Iguatemi (+30% a/a)”, disso o banco, citando o mix de lojistas como um fator importante para as Vendas Mesmas Lojas (SSS).
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