AgroTimes

Suzano (SUZB3): BTG reforça recomendação de compra, com soma de fundamentos sólidos e preço da ação; veja os detalhes

29 nov 2024, 17:28 - atualizado em 29 nov 2024, 17:28
suzano suzb3
(Foto: Divulgação)

O BTG Pactual publicou um novo relatório sobre a Suzano (SUZB3), realizando um novo exercício de precificação para ação, considerando o interesse em hedges em dólar.

Com isso, o banco levou em consideração pontos como:

  1. Modelagem dos números de 2025, que incluem o aumento do Projeto Cerrado;
  2. Incorporação dos custos de caixa de celulose de R$ 770 por tonelada, o que o BTG acredita estar em linha com guidance do terceiro trimestre de 2024 (3T24);
  3. Capex e Leasing: “Estamos assumindo desembolsos totais para 2025 em R$ 12 bilhões para fins de modelagem, mas esperamos ouvir uma atualização da empresa em breve”.

A instituição mantém sua recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 81, potencial de alta de 32% em relação ao fechamento de quinta-feira (28). Os analistas destacam os fundamentos  sólidos da companhia como justificativa para a recomendação e preço-alvo.

SUZB3 está com desconto

O banco acredita que a possibilidade de fusões e aquisições consideráveis ou uma onda de internacionalização diminuiu significativamente nos últimos meses, após a tentativa fracassada de compra da International Paper.

“Por algum tempo, defendemos uma reclassificação gradual, já que o mercado leva em conta o aumento do Projeto Cerrado e a alocação disciplinada de capital (com recompras agressivas fornecendo forte suporte). Com o real se movendo em direção a máximas históricas, também esperamos que as perspectivas de desalavancagem acelerem”, explicam Leonardo Correa e Marcelo Arazi.



Para o BTG, as ações estão ainda mais baratas, sendo negociadas a múltiplos baixos de  aproximadamente 5,6 vezes na relação valor de mercado e Ebitda projetado para 2025. O justo, na visão do banco, seria um múltiplo próximo de 7 vezes.

“Embora a perspectiva de curto prazo para os preços da celulose permaneça negativa, com uma correção em andamento (preços próximos do piso?), o consenso já reflete isso, com as ações sendo precificadas em uma curva de celulose insustentavelmente baixa à frente. Mesmo a US$ 550/t de celulose, a Suzano oferece um rendimento de Fluxo de Caixa Livre de ~9%, o que é bastante impressionante”.

Compartilhar

TwitterWhatsAppLinkedinFacebookTelegram
Repórter
Formado em Jornalismo pela Universidade São Judas Tadeu. Atua como repórter no Money Times desde março de 2023. Antes disso, trabalhou por pouco mais de 3 anos no Canal Rural, onde atuou como editor do Rural Notícias, programa de TV diário dedicado à cobertura do agronegócio. Por lá, também participou da produção e reportagem do Projeto Soja Brasil e do Agro em Campo.
pasquale.salvo@moneytimes.com.br
Linkedin
Formado em Jornalismo pela Universidade São Judas Tadeu. Atua como repórter no Money Times desde março de 2023. Antes disso, trabalhou por pouco mais de 3 anos no Canal Rural, onde atuou como editor do Rural Notícias, programa de TV diário dedicado à cobertura do agronegócio. Por lá, também participou da produção e reportagem do Projeto Soja Brasil e do Agro em Campo.
Linkedin

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies.

Fechar