Ibovespa Tordesilhas (TORD11) é o fundo imobiliário com melhor relação entre desconto e rentabilidade, veja ranking
O fundo imobiliário Tordesilhas EI (TORD11) apresenta a melhor relação entre rentabilidade e desconto, segundo o ranking “Quem tá barato?”, da Órama Investimentos.
Por meio da análise de métricas quantitativas, a Órama atribui notas para todos os fundos imobiliários com liquidez média diária acima de R$ 300 mil. Segundo a corretora, quanto mais alta a pontuação do fundo em relação aos demais, maior o seu potencial de oportunidade.
Na última edição do ranking, o Tordesilhas EI registrou a maior pontuação (2,32). Além disso, o fundo apresentou retorno com dividendos (dividend yield) de 13,42% nos últimos 12 meses e um preço sobre valor patrimonial (P/VP) de 0,58.
Depois do TORD11, o XP Properties (XPPR11) computou a maior nota (2,06), seguido pelo Versalhes Recebíveis Imobiliários (VSLH11), com 1,99.
Entenda as métricas por trás da nota
As pontuações são elaboradas a partir do dividend yield (DY) dos últimos 12 meses e da relação entre preço e valor patrimonial (P/VP). “Utilizamos o inverso da relação P/VP, de forma a beneficiar aqueles FIIs que possuem desconto em suas cotas, ou seja, estão mais baratos”, explica a Órama.
O dividend yield representa o retorno em dividendos distribuídos aos cotistas nos últimos 12 meses. Importante destacar que os FIIs são obrigados por lei a distribuir no mínimo 95% dos seus resultados semestrais aos seus cotistas.
A grande maioria dos fundos adota a política de distribuição mensal desses valores, sendo um atrativo para este tipo de produto, que conta ainda com a isenção de imposto de renda sobre os rendimentos.
Já o P/VP é o indicador que mostra quanto o preço da cota negociado na bolsa está em relação ao valor patrimonial do fundo. Caso esse número seja maior que um, a cota do FII negocia com um prêmio em relação ao valor “justo” da sua carteira. Caso contrário, a cota é negociada com um desconto.
Existem diversos motivos para o mercado negociar as cotas a preços diferentes da patrimonial. Por isso, é importante entender o racional por trás daquele valor e as perspectivas para cada fundo, explicou a corretora.
O ranking não é uma recomendação de investimento, diz corretora
A Órama Investimentos destaca que o ranking “Quem tá barato?” não é uma recomendação de investimento, mas, sim, uma ferramenta quantitativa com base nos números dos últimos 12 meses.
“Além disso, a escolha de investimento em um FII deve levar em consideração a qualidade dos ativos do fundo, a experiência do time de gestão envolvido no dia-a-dia do FII e as perspectivas para aquela carteira diante do cenário macroeconômico”, disse.
Confira os destaques do ranking “Quem tá barato?”
O ranking é dividido por seis segmentos: lajes corporativas, logística, shoppings, híbrido, recebíveis e fundo de fundos.
Lajes Corporativas
| Fundo | Ticker | DY (12m) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| XP PROPERTIES | XPPR11 | 12,67% | 0,62 | 2,06 |
| BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND | BRCR11 | 9,81% | 0,61 | 1,6 |
| REC RENDA IMOBILIÁRIA | RECT11 | 10,16% | 0,65 | 1,56 |
| AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS | AIEC11 | 11,36% | 0,77 | 1,47 |
| GREEN TOWERS | GTWR11 | 11,46% | 0,8 | 1,43 |
Logísticas
| Fundo | Ticker | DY (12m) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| NEWPORT LOGÍSTICA | NEWL11 | 11,45% | 0,75 | 1,52 |
| BLUEMACAW LOGÍSTICA | BLMG11 | 13,02% | 0,88 | 1,49 |
| VOTORANTIM LOGÍSTICA | VTLT11 | 10,76% | 0,89 | 1,21 |
| GUARDIAN LOGÍSTICA | GALG11 | 10,71% | 0,93 | 1,15 |
| PÁTRIA LOGÍSTICA | PATL11 | 9,09% | 0,8 | 1,14 |
Shoppings
| Fundo | Ticker | DY (12m) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| HSI MALLS | HSML11 | 8,35% | 0,85 | 0,99 |
| LEGATUS SHOPPINGS | LASC11 | 6,90% | 0,83 | 0,83 |
| VINCI SHOPPING CENTERS | VISC11 | 7,65% | 0,93 | 0,82 |
| MALLS BRASIL PLURAL | MALL11 | 7,66% | 1 | 0,77 |
| XP MALLS | XPML11 | 7,62% | 1,01 | 0,75 |
Híbridos
| Fundo | Ticker | DY (12m) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| TORDESILHAS EI | TORD11 | 13,42% | 0,58 | 2,32 |
| RIZA ARCTIUM REAL ESTATE | ARCT11 | 17,85% | 1,03 | 1,73 |
| SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS | SARE11 | 10,29% | 0,78 | 1,33 |
| RIO BRAVO RENDA VAREJO | RBVA11 | 11,84% | 0,95 | 1,25 |
| TG ATIVO REAL | TGAR11 | 12,73% | 1,02 | 1,24 |
CRIs
| Fundo | Ticker | DY (12m) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| VERSALHES RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS | VSLH11 | 16,91% | 0,85 | 1,99 |
| CRI INTEGRAL BREI | IBCR11 | 18,19% | 0,95 | 1,91 |
| URCA PRIME RENDA | URPR11 | 20,04% | 1,05 | 1,91 |
| HECTARE CE | HCTR11 | 17,23% | 0,91 | 1,89 |
| KINEA ÍNDICE DE PREÇOS | KNIP11 | 17,77% | 1 | 1,77 |
Fundo de fundos
| Fundo | Ticker | DY (12m) | P/VP | Pontuação |
|---|---|---|---|---|
| MORE REAL ESTATE FOF | MORE11 | 12,17% | 0,83 | 1,46 |
| BLUEMACAW RENDA+ FOF | BLMR11 | 11,70% | 0,95 | 1,23 |
| XP SELECTION | XPSF11 | 11,18% | 0,91 | 1,23 |
| MOGNO FOF | MGFF11 | 10,54% | 0,87 | 1,21 |
| BRASIL PLURAL ABSOLUTO | BPFF11 | 11,04% | 0,94 | 1,18 |
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