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Usiminas foi bem no quarto trimestre, mas demanda futura por aço pode derreter

16 fev 2021, 16:00 - atualizado em 16 fev 2021, 16:16
Aço plano, Siderurgia, Usiminas
Usiminas deve seguir seu processo de redução de endividamento, avalia analista (Imagem: YouTube/Usiminas)

A Usiminas (USIM5) não desanimou o mercado no tocante ao seu desempenho no quarto trimestre de 2020, e analistas reconhecem os números recordes no período, beneficiado principalmente pelo bom momento do segmento de mineração, mas também com impacto positivo da siderurgia.

“Esperamos que o bom momento para o setor permanece a impulsionar os lucros das companhias e a Usiminas deve seguir seu processo de redução de endividamento”, comenta Luis Sales, analista da Guide Investimentos, que não descarta possibilidade de pagamento e dividendos em 2021.

A corretora mantém visão positiva em relação às ações da Usiminas, com preço-alvo em R$ 16 até o final de 2021.

Em um ano, o lucro líquido da companhia passou de R$ 198 milhões para R$ 1,9 bilhão. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado disparou 243%, para R$ 1,6 bilhão.

A Ativa Corretora reconhece que o desempenho da Usiminas teve bastante respaldo do cenário externo, que favoreceu principalmente a unidade de mineração.

A China terminou 2020 com recorde em produção de aço, alavancando o preço do minério de ferro, levando ao aumento de 13,1% no preço.

Sem repeteco

Usiminas
A demanda por aço pode não ser tão elevada quanto foi no segundo semestre de 2020 (Imagem: Reuters/Fabian Bimmer)

Porém, nem tudo que é bom se tem a certeza de repetir. Para o analista Pedro Serra, o excelente resultado da companhia é consequência de uma dinâmica atípica.

“Uma vez normalizado os estoques na cadeia produtiva de automóveis e linha branca, a demanda por aço pode não ser tão elevada quanto foi no segundo semestre de 2020. A China também pode aumentar a pressão ao minério de ferro com o avanço de seu plano de redução da emissão de gases poluente”, alerta o especialista da Ativa.

O Safra também tem uma visão mais cautelosa, à medida que custos da Usiminas tendem a aumentar conforme as operações da empresa são retomadas a patamares pré-pandemia.

Veja a seguir as recomendações para as ações da Usiminas:

Recomendação Ticker Preço-alvo (R$)
Ativa Neutra USIM5 13,8
Guide Compra USIM5 16
Safra Neutra USIM5 9,6

Repórter
Repórter de renda fixa do Money Times e Editor de agronegócio do Agro Times desde 2019. Antes foi Apurador de notícias e Pauteiro na Rede TV! Formado em Jornalismo pela Universidade Paulista (UNIP) e em English for Journalism pela University of Pennsylvania. Motivado por novos desafios e notícias que gerem valor para todos.
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