Ibovespa Vibra (VBBR3): XP eleva preço-alvo para R$ 39 e vê 2T26 forte para grandes distribuidoras; veja projeções
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A XP Investimentos elevou os preços-alvo de Vibra Energia (VBBR3) e Ultrapar (UGPA3) após revisar suas estimativas para o setor de distribuição de combustíveis.
Para a Vibra, o preço-alvo passou de R$ 37 para R$ 39 por ação, com potencial de valorização de cerca de 13%. Para a Ultrapar, o alvo subiu de R$ 31 para R$ 34, indicando ganho potencial de aproximadamente 6%.
A casa manteve recomendação de compra para a Vibra e neutra para a Ultrapar. Segundo a XP, o ambiente competitivo segue mais favorável às grandes distribuidoras, especialmente no curto prazo.
O banco passou a projetar margens Ebitda de R$ 297/m³ para a Vibra em 2026 e R$ 191/m³ em 2027, acima das estimativas anteriores de R$ 223/m³ e R$ 187/m³. Para a Ipiranga, as projeções foram elevadas para R$ 301/m³ em 2026 e R$ 176/m³ em 2027.
De olho no 2T26
Para o segundo trimestre de 2026, a XP estima margem Ebitda de R$ 445/m³ para a Vibra, ante R$ 258/m³ no primeiro trimestre, e de R$ 453/m³ para a Ipiranga, ante R$ 276/m³.
A XP atribui o cenário favorável ao desconto entre os preços domésticos na refinaria e a paridade internacional, o que beneficia as distribuidoras com acesso garantido aos volumes da Petrobras e reduz a competitividade de importadores independentes.
Para a Vibra, a expectativa é de Ebitda de R$ 4,2 bilhões e lucro líquido de R$ 2,4 bilhões no 2T26. Para a Ultrapar, a projeção é de Ebitda de R$ 3,7 bilhões e lucro líquido de R$ 1,8 bilhão.
A XP avalia que a atual estrutura do mercado deve continuar sustentando margens mais fortes para as grandes distribuidoras, embora uma eventual reversão desse cenário seja o principal risco para as estimativas.
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