“Você só descobre quem está nadando pelado quando a maré baixa”: o significado da frase de Warren Buffett no mundo dos investimentos

(Imagem: Reuters/Kevin Lamarque/File Photo)

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“Você só descobre quem está nadando pelado quando a maré baixa.” A frase é atribuída ao investidor norte-americano Warren Buffett.

Com o passar dos anos, ela se transformou em uma das metáforas mais conhecidas do mercado financeiro. Ela ajuda a explicar como períodos de crise costumam colocar à vista problemas que, em tempos de crescimento, acabam passando despercebidos.

Buffett, conhecido como “Oráculo de Omaha”, construiu sua trajetória à frente da Berkshire Hathaway, conglomerado que transformou em uma das maiores companhias de investimentos do mundo.

Com uma carreira marcada por decisões de longo prazo, ele se tornou uma das vozes mais respeitadas quando o assunto é comportamento dos mercados e ciclos econômicos.

A comparação feita por Buffett parte de uma ideia recorrente no mundo dos negócios: a maré alta faz muitos parecerem preparados.

Em períodos de expansão, empresas, investidores e até governos podem transmitir uma imagem de solidez. Nessas condições, entretanto, os riscos e os desequilíbrios ficam em segundo plano. Quando o cenário muda, essas fragilidades começam a aparecer e a conta chega.

A máxima de Warren Buffett aplicada na prática

A crise financeira de 2008 foi um dos exemplos mais claros desse movimento.

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O problema começou no mercado imobiliário dos Estados Unidos, onde a oferta de crédito cresceu rapidamente, inclusive para consumidores com maior risco de inadimplência.

As chamadas hipotecas subprime foram agrupadas em produtos financeiros negociados por bancos e investidores, espalhando pelo sistema financeiro uma exposição que parecia controlada, mas que se mostrou muito maior do que o esperado.

Quando os preços dos imóveis começaram a cair e os pagamentos dos financiamentos deixaram de ser feitos, a estrutura começou a ruir.

Grandes instituições registraram perdas bilionárias, e a falência do banco de investimentos Lehman Brothers, em setembro de 2008, se tornou o símbolo de uma crise que já vinha se formando.

O crédito secou, as bolsas sofreram fortes quedas e a turbulência ultrapassou as fronteiras americanas. Segundo o Fundo Monetário Internacional (FMI), a economia mundial cresceu apenas 0,1% em 2009, depois da forte desaceleração provocada pela crise.

O episódio mostrou que momentos de prosperidade podem criar uma sensação de segurança maior do que a realidade permite. Quando tudo parece funcionar, decisões arriscadas podem ser vistas como aceitáveis e problemas estruturais acabam sendo deixados de lado.

Não é diferente em outros ciclos econômicos. Setores que vivem períodos de crescimento acelerado podem enfrentar dificuldades quando os juros sobem, o consumo perde força ou o dinheiro deixa de circular com a mesma facilidade.

É nesses momentos que o mercado separa empresas preparadas daquelas que, como propõe Warren Buffett, estavam nadando peladas e dependiam de um cenário perfeito que ninguém percebesse.

*Sob supervisão de Ricardo Gozzi.