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XP eleva projeção para papéis da Sanepar após definição sobre tarifas

23/10/2019 - 23:43
Sanepar
A recomendação de compra foi reiterada, com o valor revisado de R$ 104 para R$ 107 (Imagem: Facebook da Sanepar)

A XP Investimentos elevou o preço-alvo para as units da Sanepar (SAPR11) em R$ 3 após o Tribunal de Contas do Estado do Paraná (TCE-PR) reverter nesta quarta-feira (23) sua liminar que barrava parte do aumento tarifário de 12,13%, que iria a 8,37%.

A recomendação de compra foi reiterada, com o valor revisado de R$ 104 para R$ 107.

“Além do impacto sobre os resultados futuros da decisão para a Sanepar, ressaltamos o benefício na forma de uma menor percepção de risco de investidores para a ação”, avalia o analista Gabriel Fonseca.

Segundo ele, isso irá contribuir para a redução do desconto que as ações negociam ante outras empresas de saneamento e de setores regulados, como o setor elétrico.

Diferimento de revisão tarifária poderia levar a um novo ajuste de R$ 3 no preço-alvo

“Daqui para a frente, o mercado deve monitorar de perto eventuais discussões sobre um pedido da empresa junto ao regulador Agepar de antecipação do diferimento da revisão tarifária de 2017 em 8 anos”, ressalta.

Esta mudança levaria a um novo aumento de R$ 3 no preço-alvo das units.

Entenda o caso

De acordo com o entendimento do TCE, o índice proposto, de 12,12%, havia considerado como “não gerenciáveis” os repasses aos Fundos Municipais de Saneamento Básico (FMSBA) e, portanto, assumido que eles deveriam ter sido repassados integralmente ao consumidor.

No entanto, os conselheiros consideraram os repasses ao FMSBA como “custos gerenciáveis”, pois poderiam ser negociados entre a Sanepar e os municípios.

Plano de aposentadoria

Em um outro comunicado divulgado hoje, a Sanepar informou que o Programa de Aposentadoria Incentivada – PAI está previsto para ser implementado em 2020.

“O motivo é que a Sanepar é a empresa com maiores custos gerenciáveis por unidade consumidora na nossa cobertura de saneamento, e uma redução destes levaria a aumentos das nossas estimativas”, explica Fonseca.

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Última atualização por Gustavo Kahil - 23/10/2019 - 23:43

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