Ibovespa 10 ações com potencial de até 65% para investir em setembro, segundo BTG Pactual
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O BTG Pactual realizou alguns ajustes na carteira recomendada para o mês de setembro, de olho em um cenário onde os juros de longo prazo e as ações já precificam uma quantidade considerável de risco fiscal, enquanto o real não. Dessa maneira, a equipe de analistas do banco optou por manter a exposição à classes de ativos que acreditam oferecer os melhores retornos em um cenário positivo ou negativo.
“Se o ajuste fiscal se concretizar, os juros de longo prazo devem cair e as ações de fluxo de caixa de long duration devem performar bem. Por outro lado, se a situação fiscal continuar se deteriorando, o real deve se enfraquecer ainda mais”, diz o BTG.
Neste cenário, para setembro, as ações da Sabesp (SBSP3) entram no lugar de Copasa (CSMG3). Negociando a uma TIR (taxa interna de retorno) real de 10,5%, os analistas acreditam que a empresa paulista oferece uma relação risco-retorno mais atrativa do que a mineira.
A outra alteração no portfólio é a saída da Totvs (TOTS3), que abre espaço para a entrada da Rede D’or (RDOR3), uma ação de alta qualidade e fluxo de caixa de long duration, com alguma alavancagem, mas não muita, de acordo com os analistas.
A seleção para setembro é completa pelas ações da Petrobras (PETR4), Itaú Unibanco (ITUB4), Axia Energia (AXIA3), Embraer (EMBJ3), Eneva (ENEV3), Gerdau (GGBR4), Motiva (MOTV3) e Cury (CURY3).
O portfólio conta com 50% em serviços básicos/infraestrutura/ações de fluxo de caixa de long duration, 10% em financeiro), 20% em teses de câmbio, em petróleo/câmbio/dividendos e 5% em dividendos/construtoras de baixa renda.
“Em um cenário de melhora das contas fiscais e juros de longo prazo mais baixos, a parcela da carteira exposta a Serviços Básicos/Infraestrutura, financeiro e construtoras (65% da carteira) deve performar bem”.
No entanto, se as coisas caminharem na direção oposta, as posições de câmbio somadas à Petrobras (35% do portfólio) devem oferecer alguma proteção interessante.
Carteira de ações do BTG para setembro
| Empresa | Código | Peso (%) | Upside (%) |
| Petrobras | PETR4 | 15% | 14% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 10% | 37% |
| Axia | AXIA3 | 10% | 26% |
| Sabesp | SBSP3 | 10% | 23% |
| Rede D’Or | RDOR3 | 10% | 65% |
| Embraer | EMBJ3 | 10% | 41% |
| Eneva | ENEV3 | 10% | 18% |
| Gerdau | GGBR4 | 10% | 18% |
| Motiva | MOTV3 | 10% | 29% |
| Cury | CURY3 | 5% | 35% |
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