3tentos (TTEN3) no 3T23: XP projeta forte crescimento com nova indústria; vale comprar antes dos resultados?

No dia de 6 de novembro, após o fechamento do mercado, 3tentos (TTEN3) divulga seus resultados referentes ao terceiro trimestre de 2023 (3T23).

Com isso, o Money Times compilou os principais números projetados pela XP Investimentos no 3T23.

De acordo com a corretora, os resultados serão impulsionados pela nova indústria que iniciou suas operações em Mato Grosso, pelo crescimento do setor de grãos e pela recuperação na operação de insumos agrícolas.

Visão da XP para 3tentos

A XP projeta fortes resultados, com recuperação em todos os segmentos. Segundo a corretora, o pior para a companhia já passou.

No total, a corretora prevê receita de R$ 2,3 bilhões (+19% a/a) e Ebitda ajustado de R$ 159 milhões (+17% a/a).

No último mês, a 3tentos perdeu 22,4% em valor de mercado, contra -2,4% do Ibovespa, desempenhando irracionalmente abaixo dos players do agronegócio dentro cobertura de 9% da XP, em média.

• Caixa seguridade paga R$ 1,5 bi em dividendos; mas outra seguradora rouba a cena e é a melhor aposta do setor agora, segundo analista da Empiricus Research. Confira qual é a ação no Giro do Mercado, é só clicar aqui:

Além disso, a corretora projeta um forte momentum nos resultados no segundo semestre de 2023 e ao longo de 2024.

Leia também

Economia

Não é só no Brasil: ONU aponta para segunda alta mensal no preço dos alimentos; carne pesa no bolso

Resultados

Klabin (KLBN11), São Martinho (SMTO3), Jalles Machado (JALL3) e mais: Confira as datas dos resultados das empresas de agro no 1T24

Apesar dos preços mais baixos, a XP projeta que a receita de insumos agrícolas caia apenas 4% a/a, refletindo um forte aumento nos volumes.

Além disso, a consultoria vê as margens se recuperando após um momento difícil, embora ainda abaixo do 3T22 em função das mudanças no mix (maior representatividade de fertilizantes e sementes de milho) e da normalização dos estoques de defensivos agrícolas.

Os destaques para 3tentos e recomendação

O destaque na visão da corretora deve ficar para indústrias, já que os volumes devem quase dobrar após o lançamento da nova planta em Mato Grosso.

Além disso, a XP prevê recuperação nas margens, refletindo os preços mais baixos da soja. No total, eles projetam receita de R$ 1,2 bilhão (+59% a/a) e margem bruta ajustada de 12,1% (vs. 11,1% no 3T22 e 9,6% no 2T23).

• Soja desbanca cesta básica e soma R$ 57 bilhões em incentivos fiscais; entenda

Para o segmento de grãos, a expectativa é de resultados sólidos, com receita de R$ 381 milhões (11% a/a), apesar do aumento nos volumes em função dos preços mais baixos.

No entanto, considerando o aumento do milho no mix de receita, a margem bruta ajustada deve ficar em 8,1% (vs. 6,1% no 3T23 e 6,6% no 2T23), o que deve se traduzir em um lucro bruto ajustado 18% maior a/a.

Por fim, a recomendação da XP para ação é de compra, com preço-alvo de R$ 19,10 e potencial de alta de 74%.