Ibovespa 10 ações recomendadas para maio: BTG reduz exposição ao setor bancário; confira
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O BTG Pactual realizou ajustes pontuais em sua carteira recomendada de ações brasileiras para o mês de maio, mantendo a estratégia geral praticamente inalterada, mas promovendo mudanças relevantes na composição setorial.
Apesar de reconhecer uma desaceleração no ritmo de cortes de juros e maior incerteza no cenário macroeconômico, o banco segue otimista em relação aos ativos locais. Segundo a análise, o Brasil continua oferecendo oportunidades atrativas para investidores estrangeiros, sustentado por múltiplos ainda descontados, resiliência do ciclo doméstico e fatores externos que podem favorecer mercados emergentes.
Entre os principais argumentos estão o fato de o país ser exportador líquido de petróleo, o que funciona como proteção em um cenário de prolongamento de tensões no Oriente Médio, além da manutenção de uma trajetória de queda de juros no horizonte, ainda que em ritmo mais moderado do que o inicialmente esperado.
O BTG também destaca a continuidade da tendência de diversificação global fora dos Estados Unidos, o que pode beneficiar fluxos para mercados emergentes. Nesse contexto, o Ibovespa negocia com múltiplos considerados atrativos, em torno de 8,8 vezes o lucro projetado para os próximos 12 meses — ou 10,4 vezes excluindo Petrobras e Vale.
Ajustes na carteira: bancos perdem espaço
A principal mudança da carteira foi a redução da exposição ao setor bancário. O BTG decidiu retirar taticamente o Itaú (ITUB4) e manter apenas o Nubank (ROXO34) entre as posições financeiras, eliminando a exposição aos grandes bancos tradicionais.
Segundo a casa, o movimento reflete uma estratégia de maior seletividade dentro do setor, em meio a um ambiente macro de crescimento mais moderado e reprecificação de expectativas de juros.
A principal novidade da carteira é a entrada da Totvs (TOTS3), que substitui o Itaú na composição da carteira. A companhia de software sofreu uma queda de aproximadamente 25% no acumulado do ano, pressionada por preocupações globais com possível disrupção da inteligência artificial sobre modelos de negócios tradicionais.
Apesar disso, o BTG avalia que a correção levou a ação a níveis considerados atrativos, com o papel negociando próximo à parte inferior de sua faixa histórica de valuation. O múltiplo preço/lucro estimado para 2027 está em torno de 15 vezes, abaixo da média histórica de 22 vezes, além de desconto relevante em relação à SAP.
Para o banco, embora existam riscos associados à evolução da inteligência artificial, empresas de ERP tendem a ter maior resiliência devido ao grau de integração e dependência dos clientes em seus sistemas.
Segundo o BTG, a estratégia segue combinando setores defensivos com nomes sensíveis ao ciclo doméstico, preservando uma exposição equilibrada ao ambiente macroeconômico.
Confira as ações recomendadas pelo BTG para maio
| Empresas | Ticker | Peso |
| Nubank | ROXO34 | 10% |
| Cury | CURY3 | 5% |
| Petrobras | PETR4 | 15% |
| Axia Energia | AXIA3 | 10% |
| Localiza | RENT3 | 15% |
| Totvs | TOTS3 | 10% |
| Eneva | ENEV3 | 10% |
| Motiva | MOTV3 | 10% |
| Allos | ALOS3 | 5% |
| Embraer | EMBJ3 | 10% |
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