Americanas (AMER3) tem estrutura física resiliente e ações podem subir 45% este ano

O resultado do 4T21 da Americanas (AMER3) veio, de forma geral, em linha com o esperado pelo mercado, segundo a XP Investimentos. Segundo a corretora, o principal destaque do resultado foi o crescimento de receita, com resiliência das lojas físicas e um crescimento robusto do canal online.

O Itaú BBA apontou que a empresa manteve sua jornada de ganhos de participação de mercado apesar dos macro ventos contrários. O relatório do banco calculou o preço-alvo da ação em R$ 44,00, uma alta de 45,7% frente o valor de referência do papel, de R$ 30,20.

Para o banco, o desempenho nos canais de vendas e digital aumentou sua resiliência em um momento em que “alguns concorrentes provavelmente foram enfraquecidos pelas condições de mercado”.

As perspectivas para o próximo trimestre também são otimistas. A XP avaliou que a companhia deu indicativos positivos para o 1T22 com crescimento de 40% ao ano do canal online no mês de janeiro, “além de continuar a avançar na combinação operacional de negócios”.

Resultados 4T21

O lucro líquido da Americanas S.A. (AMER3) cresceu 20,5% no quarto trimestre de 2021 ante igual período de 2020 e totalizou R$ 490 milhões, de acordo com dados divulgados nesta quinta-feira (24).

O resultado inclui reversão de provisão de imposto de renda diferido no valor de R$ 143,8 milhões, explicou a companhia, em relatório.

Sob base ajustada, o lucro trimestral foi de R$ 345,9 milhões.

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Desempenho do GMV

A empresa apresentou um forte desempenho de GMV (Volume bruto de mercadorias) de comércio eletrônico, com alta de 35% em base anual compensado pela pressão sobre a lucratividade, segundo a Ágora Investimentos.

A corretora espera que esse nível de crescimento do GMV seja maior do que os pares.

“Embora a pressão de margem seja negativa, achamos improvável que seja tão significativo quanto outras plataformas omnicanal”, avaliam Richard Cathcart e Flávia Meireles, analistas que assinam o relatório.

Para este ano, eles esperam que o crescimento do GMV do comércio eletrônico seja resiliente (com alta de aproximadamente 25%) devido ao seu mix diversificado.

Com isso, os especialistas dão uma recomendação Neutra para o papel e um preço-alvo de R$ 39,00, valorização de 32% frente o atual preço de negociação da empresa, de R$ 29,40.