As gestoras mais eficientes na renda fixa, segundo ranking da Moody’s

(Imagem: Getty Images/ Canva Pro)

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A Moody’s Local Brasil divulgou o ranking das gestoras com melhor desempenho ajustado ao risco nos três anos encerrados em dezembro de 2025. O levantamento avaliou casas de diferentes classes de ativos, incluindo renda fixa, crédito privado, fundos de ações locais, ações no exterior e multimercados, mostrando quais gestoras conseguiram combinar retorno e controle de risco em um período marcado por maior seletividade dos investidores.

De forma geral, a indústria de fundos atravessou 2025 com desempenho mais estável na renda fixa e maior dificuldade em estratégias de maior volatilidade. Mesmo quando entregaram rentabilidade positiva no acumulado de 12 meses, os fundos de ações não conseguiram reverter o fluxo negativo, evidenciando um investidor ainda avesso ao risco.

Renda fixa se destaca em patrimônio e fluxo

Segundo dados da Anbima evidenciados no relatório, a renda fixa encerrou 2025 como a principal classe da indústria, concentrando 41% do patrimônio líquido total dos fundos.

Em termos de captação, a renda fixa registrou entradas líquidas positivas ao longo de 2025, embora em volume inferior ao observado em 2024. Ainda assim, foi uma das poucas classes com fluxo consistente. Já os multimercados permaneceram no campo negativo, ainda que em trajetória menos adversa do que no ano anterior, enquanto os fundos de ações intensificaram os resgates.

O movimento indica preferência por produtos de menor volatilidade, mesmo em um ambiente em que algumas estratégias de risco voltaram a entregar retornos mais robustos.

As melhores gestoras em renda fixa

No recorte de renda fixa do ranking da Moody’s, as 10 gestoras com melhor desempenho ajustado ao risco foram:

No recorte de crédito privado, o ranking da Moody’s Local Brasil apontou as seguintes gestoras como as mais bem posicionadas em desempenho ajustado ao risco no período de três anos até dezembro de 2025:

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Metodologia e critérios de seleção

O score faz parte da Avaliação de Qualidade de Gestão (MQ) da Moody’s e leva em conta a média ponderada dos últimos 36 meses de indicadores como Índice de Sharpe, Information Ratio, Alpha, Beta, Drawdown Máximo e Merton Skill. O peso de cada métrica varia conforme a classe de ativo.

Para compor a base de análise, foram utilizados dados da Economatica, com cerca de 9 mil fundos selecionados a partir de um universo superior a 30 mil. Entraram no estudo apenas fundos com:

• Pelo menos três anos de histórico (dois anos no caso de fundos imobiliários);
• Patrimônio líquido mínimo de R$ 25 milhões;
• Categorias representativas, como ações (local e exterior), multimercado, renda fixa, crédito privado e previdência;
• Exclusão de fundos master e fundos exclusivos.

O resultado final por gestora em cada segmento é ponderado pelo volume de ativos sob gestão. O relatório não configura recomendação de investimento, mas funciona como um termômetro da consistência das casas ao longo de diferentes ciclos de mercado.